焦点日报 | 央行发声支持房企合理融资需求,三家房企评级异动

焦点研究院·房地产市场每日动态

监测时间：2022年01月25日

研究员：张冉

宏观政策：

1、全国：加快智能建造与新型建筑工业化协同发展

近日，为指导和促进“十四五”时期建筑业高质量发展，住房和城乡建设部印发《“十四五”建筑业发展规划》。规划要求，到2035年，建筑业发展质量和效益大幅提升，建筑工业化全面实现，建筑品质显著提升，企业创新能力大幅提高，高素质人才队伍全面建立，产业整体优势明显增强。规划提出，加快智能建造与新型建筑工业化协同发展。实施智能建造试点示范创建行动，发展一批试点城市，建设一批示范项目。加快推进建筑信息模型（BIM）技术在工程全寿命期的集成应用，构建装配式建筑标准化设计和生产体系，开展建筑产业互联网平台建设试点。持续深化绿色建造试点工作，提升建筑垃圾信息化管理水平。

2、全国：加快绿色建筑建设 2025年城镇新建建筑全面执行绿色建筑标准

1月24日，国务院发布关于印发“十四五”节能减排综合工作方案的通知。方案指出，全面推进城镇绿色规划、绿色建设、绿色运行管理，推动低碳城市、韧性城市、海绵城市、“无废城市”建设。全面提高建筑节能标准，加快发展超低能耗建筑，积极推进既有建筑节能改造、建筑光伏一体化建设。因地制宜推动北方地区清洁取暖，加快工业余热、可再生能源等在城镇供热中的规模化应用。到2025年，城镇新建建筑全面执行绿色建筑标准，城镇清洁取暖比例和绿色高效制冷产品市场占有率大幅提升。

3、北京市：支持房企合理融资需求 加大住房租赁金融支持

1月24日，人民银行营业管理部以视频形式召开2022年北京地区货币信贷工作会议，分析当前面临的形势，提出2022年货币信贷重点工作思路。会议要求，各银行业金融机构要坚持“稳字当头、稳中求进”，准确把握形势变化，积极应对多重挑战，落实好稳健的货币政策要灵活适度的总要求，为首都经济发展预期目标顺利实现提供有力支撑。一是把保持信贷总量增长的稳定性作为当前信贷工作的首要任务。二是精准发力重点领域和薄弱环节金融服务。三是着力推动绿色低碳金融发展。四是准确把握和执行好房地产金融审慎管理制度。坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”定位，加强预期引导，支持房地产企业合理融资需求，更好满足购房人合理住房需求，加大住房租赁金融支持，促进房地产业良性循环和健康发展。五是坚守合规经营稳健发展底线，切实加强金融风险管理和防范。

融资动态：

1、邵阳城投：10亿元超短期融资券完成发行 利率4.6%

1月25日，邵阳城投公布2022年度排名前列期超短期融资券发行情况。债券发行期限270天，计划发行总额10亿元，实际发行总额10亿元，发行利率4.6%。

2、上海浦东发展：20亿公司债完成发行 票面利率2.86%

1月24日，上海浦东发展发布公告称，2022年面向专业投资者公开发行公司债券（排名前列期）发行工作已于1月24日结束，实际发行规模20亿元，票面利率2.86%，期限5年，附第3年末发行人调整票面利率选择权和债券持有人回售选择权。

3、岳阳城投：发行6亿元超短期融资券 利率2.73%

1月25日，据北京金融资产交易所披露，岳阳城投公布2022年度排名前列期超短期融资券发行情况。债券期限270天，发行总额6亿元，发行利率2.73%。

4、上海外高桥：发行10亿元超短期融资券 利率2.64%

1月24日，上海外高桥披露称，其于1月21日发行了22外高桥CP001。该债券为2022年度排名前列期短期融资券，期限365日，计划发行总额10亿元，实际发行10亿元，发行利率2.64%。

5、招商蛇口：将为广州招盛房地产提供不超过15亿差额补足

1月24日，招商蛇口发布公告称，为公司间接全资子公司扬州荃晟置业有限公司提供担保。具体为扬州荃晟置业向招商银行扬州分行申请贷款2亿元，贷款期限36个月，招商蛇口为上述贷款提供连带保证责任。另外，为满足项目建设需要招商蛇口子公司广州招盛房地产向兴业银行广州天河支行申请贷款15亿元，贷款期限36个月，招商蛇口为上述贷款提供差额补足承诺(具有担保性质)。

6、滨江集团：为4家子公司合计26.96亿元融资提供担保

1月24日，滨江集团发布公告，全资子公司杭州滨锦房地产开发有限公司拟向上海银行杭州分行申请12亿元融资，滨江集团提供连带责任保证担保；参股公司天台杨帆慈悦置地有限公司拟向中国建设银行天台支行和中国银行天台支行申请6.5亿元的银团贷款，滨江集团提供连带责任保证担保，保证范围为主债权到期余额的50%(较高本金限额为3.25亿元)；参股公司东阳滨盛房地产开发有限公司拟向杭州银行东阳支行申请16.7亿元贷款，滨江集团提供连带责任保证担保，保证范围为主债权到期余额的55%(较高本金限额为9.185亿元)；控股子公司杭州滨保实业有限公司拟向兴业银行杭州分行申请5亿元融资，滨江集团提供连带责任保证担保，保证范围为主债权到期余额的50.5%(较高本金限额为2.525亿元)。

经营动态：

1、世茂：18.445亿向中海出售广州亚运城26.67%股权

1月24日，世茂集团发布出售广州亚运城商住混合式综合体项目股权公告。于1月24日，世茂集团一家间接全资附属公司与买方订立出售协议。据此，同意向买方（中国海外发展(00688.HK)间接全资附属公司）出售销售股份，相当于合营公司的26.67%注册资本，总代价为约18.445亿元。合营公司主要资产为为广州亚运城的商住混合式综合体项目，总建筑面积约为585万平米。

2、国瑞置业：惠誉下调长期外币发行人违约评级 其再融资风险增加

1月24日，惠誉将国瑞置业的长期外币发行人违约评级（IDR）从“B-”下调至“CCC+”。国瑞置业的高级无抵押评级也从“B-”下调至“CCC+”，回收率评级为“RR4”。国瑞置业有5000万美元的私募票据将于2022年3月可回售（于2023年3月到期），以及3.2375亿美元高级票据将于同年4月可回售（2024年1月到期）。惠誉估计，国瑞置业截至2021年底的可用现金（不包括受监管的预售收入）不足以覆盖上述离岸票据。评级下调反映了国瑞置业3.2375亿美元高级票据将于今年4月可回售，其再融资风险增加。同时，反映出国瑞置业的合同销售放缓且流动性状况持续疲软。评级主要受益于优质土地储备提供的充足可售资源以支持销售。

3、祥生：穆迪下调公司家族评级至“Caa2” 预计其流动性风险加剧

1月24日，穆迪将祥生的公司家族评级(CFR)从“B3”下调至“Caa2”，将其发行债券的高级无抵押评级从“Caa1”下调至“Caa3”；将所有评级的展望从审查中调整至“负面”。穆迪助理副总裁兼分析师KellyChen表示，下调评级反映了祥生控股集团受融资渠道减弱和在未来12-18个月内有大量债务到期的驱动，祥生控股集团的流动性风险加剧。负面的展望反映出祥生控股集团在面临挑战的融资条件下，解决其所有短期债务到期问题的能力存在不确定性。祥生控股集团于2021年1月18日宣布已完成了于2022年1月23日到期的3亿美元债券的交换要约。尽管交换要约的完成延长了祥生控股集团的债务到期情况，但穆迪认为祥生控股集团的流动性仍然紧张且其再融资风险较高。

4、佳兆业：监管银行划走预售款已返还 确保项目如期交付

1月24日，据“佛山佳兆业”官方微信号发布“佳兆业悦峰”较新消息称，鉴于近期有部分业主对监管银行将商品房预售款从监管账户划走的情况较为关注，经过与政府、监管银行友好协商，目前该笔预售款已返还，并将专项用于项目复工复产计划，全力确保项目如期交付。在此之前，广东省佛山市住房和城乡建设局在官网上曾发布《佛山市住房和城乡建设局关于暂停与华夏银行股份有限公司签订商品房预售款专用帐户监管协议的通知》。《通知》显示，近日，华夏银行佛山分行未经监管各方同意，擅自将商品房预售款从专用账户划出，违反了《中华人民共和国城市房地产管理法》《广东省商品房预售管理条例》《佛山市商品房预售款监督管理实施办法》有关规定及《佛山市商品房预售款专用账户监管协议书》约定，经多次约谈和警示仍拒不改正，对佛山市房地产市场造成不良影响。《通知》指出，为防范类似情形发生，维护购房者合法权益，保障佛山房地产市场平稳健康发展，即日起，请各区住房城乡建设和水利局暂停与华夏银行股份有限公司及其下属公司签订商品房预售款专用账户监管协议。同时，对华夏银行股份有限公司及其下属公司参与的佛山住建领域相关项目，精准研判风险变化，及时有效防范应对，有效保障房地产市场平稳健康。

5、富力：惠誉上调评级 2022年继续面临流动性挑战

1月24日，惠誉指出在富力地产完成交换要约后重新评估其概况，因此将富力地产及其子公司富力香港的长期外币发行人违约评级从“限制性违约”上调至“CC”，高级无抵押评级亦由“C”上调至“CC”，回收率评级为“RR4”。惠誉指出，此次上调富力地产评级反映其于1月13日换股后将债券还款期限延长6个月，其资本结构得到改善。不过，由于大量短期债务将在2022年到期，公司继续面临流动性挑战，其融资渠道或仍有限。

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