禹洲集团:2022年到期的两笔美元债开始交换要约

焦点财经讯 耿宸斐 1月12日，禹洲集团(HK:01628)发布有关交换要约及征求同意的公告。

公告称，以现金偿还本金额50美元，现金激励额10美元，及新票据本金总额950美元的交换代价，交换要约2022年到期的6.00%优先票据和2022年到期的8.625%优先票据。截至公告日期，2022年到期的6.00%票据的未偿还本金额为3.4亿美元，2022年到期的8.625%票据II的未偿还本金额为2.42亿美元。交换要约已于2022年1月12日开始并于2022年1月19日(伦敦时间下午四时正)届满。

除此之外，禹洲集团还征求同意包括2022年到期的12.00%优先票据、2022年到期的8.50%优先票据、2023年到期的6.00%优先票据在内的共计12支票据。

禹洲集团表示，已无法利用惯常的融资管道，如银行借贷及资本市场股本及债务融资等，使公司的短期流动性面临巨大压力。银行缩减房地产开发的贷款导致开发商获得的境内资本减少。此外，银行减少按揭贷款以及买家对房地产开发商能否完成项目的担忧导致物业销售下滑。境外资本市场对这些境内事件的反应负面，限制了公司用以偿还到期债务的资金来源。

自2021年中以来，中国开发商受到国际评级机构普遍下调评级。2021年10月19日，穆迪投资者服务(Moody’s Investors Service)把本公司的评级由B1级降为B2级。2021年11月3日，惠誉将本公司的评级由B+级降为B级。2021年底，公司主动要求这些评级机构撤销本公司的评级。对民营中国开发商而言，公司赖以获得再融资及发展资金的境外债券市场实际上已经关闭。公司在境内外融资面临巨大困难，大大加重了公司当前的流动性压力。

公告称，2021年全年，集团实现累计销售金额为人民币1,050.19亿元（约美元164.97亿），未能完成全年目标，主要原因是，与2020年同期相比，公司录得累积已售建筑面积大幅减少了15.5%，其反映房地产市场恶化。市场低迷也严重妨碍公司变现存货或处置任何重大投资物业以产生充足的现金，及时偿还债务和维持营运造。

另外，境内外银行大幅收紧对公司现金结余的监管，大大减少了公司的不受限制的可动用现金，公司项目公司的现金使用和分配受到了很大的限制。这些严格的监管严重限制了本公司向境外汇款的能力。自2021年第四季以来，公司许多境内外债权人均要求公司追加担保或提供现金存款，作为维持或信贷展期的条件。这些措施极大减少了本公司可自由调配、用以偿还债务及履行其他义务的现金。

禹洲集团表示，即使近期中国房地产开发行业面临严重困难，公司一直坚持履行所有到期的偿债义务。公司管理层已表明决心，应对近期不利市况的影响，採取了包括严格控制开支、减少购买土地、适时融资以及资产处置等措施。公司继续竭尽全力履行公司对债权人及票据持有人的义务。

禹洲集团称，截至公告发布之日，公司没有违反任何债务还款义务。2021年6月30日以来，公司已支付超过2,458,000,000美元的利息及本金以履行本公司的债务义务，其中包括向境外债权人支付大约898,900,000美元的利息及本金。在同一时期，公司在境外只募集了大约320,000,000美元的新融资（而且其资金大多用于现有债务的再融资）。公司主要依靠其内部现金资源，并从境内汇出大量的现金来履行这些还款义务。公司同时努力想方设法实现现金流量来满足本公司的偿债义务，包括寻求债务再融资。

此外，于2022年1月5日，公司与一名协力厂商买家订立框架协议，以不超过人民币1,060,000,000元（约166,000,000美元）的对价出售本公司间接全资附属公司禹洲物业服务

有限公司的全部已发行股本。然而，面对当前不利市况，执行这些措施相当困难，而且十

分费时。

禹洲集团称，尽管公司致力履行到期的偿付义务，但公司可能持续受压，无法实现充足现金流量全面履行未来到期义务。作为公司应对偿付义务所作努力的一部分，公司进行本次交换要约以及同意征询交易以推迟债务的到期日、减轻公司现金流的压力并管理本公司的违约风险。公司恳请所有旧票据的合资格持有人以旧票据交换年期较长的新票据，让公司取得急需的财务稳定性以继续持续经营。