威马汽车从头部到掉队:车主低价卖车;三度上市失败,救命稻草在哪?

文章来源：搜狐财经

作者 | 张莹

“哎，挺好的车，怎么不行啊。”威马EX5的第一批用户李理（化名）感叹到。由于车企现在“半死不活”，李理已经准备将手上的威马EX5转手。

李理口中“半死不活”的威马汽车，9月10日又遭一击——第三次上市再次以失败告终。

与此同时，有媒体报道威马汽车创始人、董事长兼CEO沈晖“人在海外”。随后，沈晖在社交平台发文称，“这周出差去了慕尼黑，然后纽约。好事多磨，静待花开。”

次日，威马汽车迎来新的转机。9月11日，开心汽车正式宣布已经威马汽车签署了非约束性并购意向书，计划增发一定数量的新股并购其股东持有的100%股权。

2023年，威马汽车频繁陷入工厂停产、工人讨薪、门店关闭等丑闻。现阶段，解决财务危机仍是威马汽车的当务之急。

三度冲击上市失败

开心汽车董事长兼CEO林明军在公告中表示：“威马汽车时尚科技的品牌和产品定位和开心汽车的发展规划非常吻合；通过这次并购合作，威马汽车也将拥有更大的资本舞台，更好地推动智慧出行产业的发展及落地！”

据了解，开心汽车为二手车交易公司，于2019年在纳斯达克上市。2021年，开心汽车谋求转型，宣布成立新能源汽车部门，组建新能源汽车研发、生产和营销等团队。

对于开心汽车和威马汽车的此次交易，香颂资本董事沈萌解释称，意思是开心汽车准备用自己的新增股份收购威马汽车股东手里的威马汽车股份，威马汽车的股东以后就成为开心汽车的股东，威马则成为开心汽车的子公司。但该交易还不能确定，可能出现变数，如果出现变数导致交易流产对双方都没有处罚。

沈萌补充到，此次交易是否为威马借壳上市，需要看并购后谁在主导这家企业的经营。如果是开心，就是收购；如果是威马，就是借壳。

就在开心汽车与威马汽车签署非约束性并购意向书的前一日，威马汽车宣布自愿终止与Apollo出行在港交所的RTO进程。目前威马汽车仍是Apollo出行的重要股东，未来将继续支持Apollo出行的发展。

约莫8个月前，Apollo出行称，拟以20.23亿美元收购威马控股旗下WM Motor Global Investment Limited，将通过以每股0.55港元配发288亿股的方式进行结算。

换句话说，威马汽车试图通过RTO（反向收购上市）的方式寻求上市。据了解，这是威马汽车第三次冲击上市。

此前，威马汽车曾在2020年申请科创板上市，并于2021年1月宣布完成上市辅导，此后再无新进展。2022年5月31日，威马汽车转战港交所主板，并递交招股说明书。由于威马汽车未能在六个月内通过港交所聆讯，导致招股书已于11月30日失效。

威马汽车对上市的渴望或源于资金压力。

截止2022年3月31日，威马汽车账面剩余现金及现金等价物仅有36.78亿元。而其借款总额为89.55亿元，包括22.8亿元即期借款、66.75亿元非即期借款。

账上资金短缺是一方面，持续亏损是另一方面。2019年至2021年，威马汽车经调整净亏损分别为40.44亿元、42.25亿元、53.63亿元，三年累计亏损136.32亿元。

2022年11月，威马汽车CEO沈晖发出一则沟通信，将威马汽车的窘境摆上台面。

沟通信显示，今年10月以来，公司实施了一系列降本措施以应对资金压力。公司管理层带头主动降薪一半，同时对公司整体运营费用进行精简，通过一系列财务措施降低运营成本。

威马汽车融资迫在眉睫。在此背景下，威马汽车又试图借壳上市。1月份，沈晖曾在社交平台引用一句台词，“活下去，像牲口一样的活下去。”这句话也被外界认为在影射威马汽车。

从“蔚小理威”到销量掉队

2018年，威马首款量产车型EX5正式量产。当时，李理（化名）花了15万入手了最高配的EX5，成为威马EX5的第一批用户，“感觉车型配置都不错，说实在的，用着也可以”。

不过2023年5月份，李理还是将这辆威马EX5挂在了二手交易平台。

他转手的理由与威马汽车这家企业相关，但与车无关，“要不是车企现在半死不活，我是不准备卖的，关键是现在售后没有了。”

李理称，现在他的车还没有需要维修，但今年保养做不了。

比李理稍晚，徐明（化名）在2020年成为威马汽车的车主。彼时，他以14万的落地价购买了一辆威马ex5-z 2020款520续航探索版。

徐明介绍，买的原因是“性价比高”。与李理类似，在使用过程中，徐明亦认为“（车）还可以”。对于威马维修无配件等传闻，徐明表示“没坏过，所以没去了解”。

由于要离开其目前所在地，徐明也在5月份将车挂上了二手平台。徐明的期望价格是8.2万，“威马已经不行了，不然不是这个价格。”他补充到，“不然能贵个1万多吧。”

4个月过去，李理和徐明均未将车转手。徐明解释称是“价格未谈妥”。

李理入手威马EX5的时候，威马汽车正要迎来其高光时刻。2019年，威马全年交付新车1.68万辆，在造车新势力中仅次于蔚来，与蔚来、小鹏共同位列造车新势力第一阵营。

2020年，威马汽车的增速已落后于“蔚小理”。到2021年，威马汽车全年累计交付新车44152辆，不仅落后于蔚小理，还被后来者哪吒汽车超越。

相较而言，“蔚小理”2021年销量均位于9万辆至10万辆之间，超过威马汽车2021年交付量的2倍。威马汽车也在这一年被频繁质疑掉队。

到2022年，威马汽车和蔚小理的差距还在扩大。

乘联会数据显示，威马汽车2022年销量不足3万辆，仅29450辆，同比下降33.3%。这一年，“蔚小理”全年交付量均超12万辆，分别为12.25万辆、12.08万辆、13.32万辆。

年内多次提出“有望复工复产”

2023年，威马汽车频繁陷入工厂停产、工人讨薪、门店关闭等一系列丑闻。

2月17日，沈晖在社交平台坦言，“过去一年因为疫情和市场环境的客观影响，威马确实遇到一些困难。我们正在通过一系列降本增效的措施进行调整，全力保障复工复产，保障终端用户的体验。”

3月，威马汽车再次称“全力开展复工复产”，并表示“近期，全国将有超过100家经销商门店陆续恢复常态化服务，为用户解决各类购车、用车问题”。

一个月前，威马汽车新增一则冻结60亿元股权的信息，股权被执行企业为湖北星晖新能源智能汽车有限公司。据了解，该公司为威马汽车黄冈工厂主体。

“哎，挺好的车，怎么不行啊。”威马EX5的第一批用户李理感叹到。

据《中国企业家》报道，沈晖在接受采访时，威马的发展决策有所反思，比如，两大基地产能有些过早投资，威马在最初产品定位上缺少了一些特色，错失了一些机会；此前押注的智能化，也未能成为威马的核心优势。

处于危机中的威马汽车似乎正在寄希望于海外。

7月初，威马汽车回应沈晖被限制高消费的消息时指出，威马汽车在“积极推进新能源汽车出海计划，有望于近期复工复产，恢复正常运营。”

7月25日，威马汽车官博发布了一张威马EX5出海的照片，配文“整装待发”。沈晖转发表示“出发，一起去看海！”。

在开心汽车的公告中，开心汽车也指出，“威马汽车在2023年的海外扩张中取得了重大突破，已在欧盟，中东，东盟，北美等地具体推动多元化合作项目。威马汽车的部分车型也率先获得了欧盟WVTA认证和SSTA认证（EX5车型为WVTA，E5车型为SSTA）。”