深响·财报⑱|金地商置薪酬翻倍里的规模渴望

作者|陈盼盼

出品|焦点财经

作为金地集团旗下独立运作的港股上市平台，金地商置不仅有商业地产投资、开发及运营管理业务，还从事物业发展、物业投资、物业管理，以及小额贷款业务。

一直以来，金地商置的营收及盈利表现可圈可点，但在2021年中期，营收和利润出现双降。

有项目未结转？

8月23日晚，金地商置发布2021年中期业绩报告。报告期内，金地商置营收减少8.39亿元至49.97亿元，同比下降14%；期内毛利14.29亿元，同比下降23%；归属股东净利润10.66亿元，同比下降34%。

对此，金地商置将营收和利润的下降的原因，归咎于物业销售收入确认减少所致。

尽管金地商置的定位是做商业地产投资、开发及运营管理的平台，但是房地产销售收入却是其主要收入来源。

中期业绩报告显示，截至6月30日，金地商置物业发展及装修收入约为44.18亿元，占总收入的88%；而物业投资及管理收入为4.21亿元，占总收入的9%，而这还是在比去年同期提升3个百分点的情况下。

一般而言，房地产企业的销售金额会在1-2年之内结转成为营业收入。

资料显示，金地商置在2018年、2019年及2020年这三年的前6月合同销售额分别为159.67亿元、261.68亿元、311.8亿元，与近两年53.17亿元、44.18亿元的中期确认收入有较大差距，并且今年上半年销售确认收入较去年同期下降16.9%。

据此推测，金地商置应该有大量项目未结转。

薪酬支出增长超1倍

伴随着销售规模的不断攀升，金地商置对规模增速有着更高的追求。去年初，金地商置管理层放话，未来3年要实现千亿规模。

去年全年，金地商置实现合约销售额751.65亿元，距离千亿规模还有一大步。

规模冲刺之下，金地商置的经营支出大幅增长。今年上半年，金地商置经营开支约为7.89亿元，较去年同期增长50.8%。

对此，金地商置表示，“由于若干物业项目正进行预售准备，因此市场推广及相关费用相应增加。此外，随著物业发展及物业投资业务持续扩展，集团增聘较多数量员工，以致本期间产生较高员工成本”。

业绩报显示，截至6月30日，金地置业共雇佣3700名员工，较去年末增长600名。这直接导致金地商置工支付的工资及薪酬（包含董事酬金）达4.65亿元，较去年同期的2.14亿元增长117.3%。

与之形成鲜明对比的是，部分TOP20房企频频被爆裁员。

去年以来，疫情叠加”三道红线”等调控政策出台，房地产企业处境举步维艰。为了节省开支，留下资金投入企业运行，不少房企被迫从员工身上省出成本，进行裁员或降薪。

根据南方都市报数据显示，2020年进行裁员的房企占据总数的40%；全国有182家房企员工规模减少。

母公司支援拿地

千亿规模驱动之下，金地商置积极扩储。

据不完全统计，上半年，金地商置在北京、广州、南通、温州、徐州、昆明等一二线城市拿地，其中不乏以封顶价夺得的地块，土地总成交价款近百亿元。

截至6月30日，金地商置来自最终控股公司的款项达36.63亿元，较去年同期14.92亿元增长145.5%。截至去年12月31日，金地集团持有金地商置39.78%股权，为金地商置控股股东。

相伴随的，金地置业的财务费用“水涨船高”。截至6月30日，其财务费用为3.92亿，同比增加43.24%。

金地商置在财报中表示，“由于成功竞投或收购若干中国物业项目，以致关联方借款增加，因而本期间给关联方之利息开支增加1.87亿元”。

尽管如此，背靠有国企信用背书的金地集团，金地商置依旧拥有着低息借款的优势。

财报显示，今年上半年，金地商置安排了两项短期银行贷款，合共7.74亿元，作为日常营运资金所需。截至2021年6月30日，金地商置的银行及其他贷款总额为53.39亿元，年利率在1.4%至5.0%，融资成本跑赢大部分民企。