谁是华润下一个“猎物”?

作者 | 刘莹

出品 | 焦点财经

弱环境下，房企生存状况如何，从拿地动作可以窥见一二。

1月25日，易居研究院披露的《1月上市房企拿地排行》报告显示，2022年年初至今，全国土地市场总体温和平静，仅有15家房企出手拿地，拿地金额为166亿元，拿地热情创下2010年同期以来的新低。

不过，也有一些资金充裕的房企依然拿地积极，如华润置地。期内，华润置地共斥资57亿元拿下了4宗地，是拿地耗资最多的房企，拿地金额在15家房企拿地总额中的占比为34.33%，是绿城中国和滨江集团两家民企的拿地总价之和。

易居研究院认为，虽然大环境来看，土地市场下行压力较大，但一些财务稳健的企业购地意愿依然较强。这一状态与2021年下半年的土地市场非常相似。

反观先进“榜首”的华润置地，其在去年一年的拿地态度都算积极，且落子多为热门城市的热门版块。在易居研究院的统计中，华润置地2021年的拿地金额为1513.88亿元。其中，上半年为915.2亿元，下半年为598.68亿元。

这其中不乏高价地块。比如，华润在2021年4月以64.5亿元总价斩获的佛山市顺德区陈村TOD临江地块，溢价率就高达107%；5月，华润置地摘得的杭州未来科技城综合体项目及南京两桥中央商务区地块，总价也达到了111.61亿元和70.6亿元。

2021年8月，华润斥资56.08亿元将东莞CBD商住综合体地块收入囊中，一举刷新了东莞第二高地价纪录。12月，华润插旗杭州，再以94.33亿元总价拿下了华丰造纸厂综合体地块，引发关注。

另据克而瑞数据，2021年，华润置地的新增货值为2843.4亿元，排名行业第7位。地产艰难前行的2021年，华润的新增货值排名反而相比2020年同期有所提升。

现金充裕是华润置地大手笔“扫货”的动力之一。截至2021年中期，华润置地的综合借贷额折合1944亿元，现金及银行结存折合949亿元，净有息负债股东权益（包括少数股东权益）比率仅37.4%。

“三道红线”全“绿档”的基础上，华润置地还将加权融资成本维持在了3.88%的低位，平均债务年期也维持在了4.8年的水平。这相比陷入暴雷泥潭及踩中红线融资渠道受限，或融资成本畸高的房企，显然优势诸多。

销售方面，2021年，华润置地共录得了3158亿元的合同销售额，同比增长10.8%；合同销售建筑面积也达到了1665万平方米，同比增长17.4%，完成了既定3150亿元销售目标的100.24%，是百强房企中少数完成销售目标的公司之一。

事实上，华润置业也受到了房地产行业销售弱走势的影响，去年11月底时的销售目标完成率尚不足9成。但深圳“网红”项目华润城润玺二期的入市热销，改变了这一情况。

据悉，华润城润玺二期是去年12月的全国销冠项目，共计为华润带来了196.7亿元的销售额。这推动华润12月的销售金额同比大增15.6%，达到了451.5亿元，由此顺利完成销售目标。

德银认为，华润置地利用市场低迷时机在2021年补充土储之举，将为2022年之后提高市场份额和销售铺路，且由于财务杠杆稳健，华润置地还将迎来更多收购机会。

话音刚落，利好即来。1月25日，华润置地披露，其与附属公司华润万象生活皆已与招商银行就并购融资建立了深度合作关系。根据协议，招商银行将授予华润置地200亿元、华润万象生活30亿元的并购融资额度，专项用于两家公司的并购业务。

事实上，在2022开年不足一个月的时间里，华润万象生活已先后将禹洲物业和中南物业收入了囊中，总交易额约33.2亿元。亿翰智库认为，华润万象生活“一月折两支”的速度，似乎已可以扛起2022年初物管“并购王”的大旗。

有分析师指出，华润万象生活更倾向于收购已经递表的物企。这些企业在IPO交表前对股权、组织架构、法律、财务、劳务等均已做过相对详细的风险规避。收购这类标的，不仅后期尽调容易，推进节奏也会更快。

华润置地虽未祭出太多并购之举，却在公开土地市场没少发力。2022年初，华润的4次拿地皆落在了浙江，这也是华润2021年销售面积去化较快的区域。

当下，出险房企正加快资产处置，拿出优质资产寻找买家纾困。比如，在世茂集团计划出让的36项资产中，就有世茂深港国际中心及上海世茂广场等地标项目出现。“不躺平”的花样年也将深圳、东莞地区的优质城市更新货值摆上了货架。中国奥园、禹洲集团、富力地产也已纷纷表态要“引入战投”，同时进行资产出售。

可以说，摆在华润置地面前的优质并购标的着实不少。它会相中哪一个？