江苏房企弘阳被债权人呈请清盘,6笔境外债17.4亿美元待偿还

出品 | 搜狐地产&焦点财经

作者 | 王泽红

编辑 | 吴亚

陷入“清盘”危机的房企，再添加一家。

1月23日，弘阳地产（01996.HK）公告称，控股股东弘阳集团正面临清盘呈请，由债权人Serica Agency Limited向香港特别行政区高等法院提呈。

由于弘阳集团无法偿还2.89亿美元的债务，呈请人要求法院根据相关条例，将弘阳集团清盘。

据了解，该债务与弘阳发行的一笔美元债有关，为2022年到期的2.75亿美元9.875%有担保优先票据，以及包括截至2022年8月的利息。

弘阳集团表示，一直与债权人进行讨论，以寻求境外债务的全面解决方案。对于与若干债权人未能就全面解决方案的商业条款达成共识，导致呈请人采取单方面行动，弘阳集团表示遗憾，但对债权人的不满表示理解。

如今有关呈请尚未进行聆讯，高等法院尚未对弘阳集团发出清盘令。

债权人逼迫，弘阳寻求和解

2023年6月，弘阳集团曾对该笔美元债进行重组，计划把现有票据置换为新的美元优先票据，本金总额相当于票据未偿还本金2.75亿美元，以及从2022年8月27日至但不包括重组生效日的应计利息，年利率为5%。

新票据将在重组生效日期后的四年内到期，并将按5%的年利率每半年现金付息一次。

如今来看，这笔美元债的重组并不顺利，甚至有债权人发起清盘呈请，也开始陷入清盘拉锯战。据搜狐财经不完全统计，截至2024年1月24日，至少已有20余家上市房企遭遇债权人清盘呈请，包括恒大、融创、旭辉、花样年、新力、佳源国际、龙光等企业。

其中多家房企聆讯不断延期，亦有撤销清盘呈请后再度被提请的案例，新力控股是房企债务风波以来首个退市的房企，但大多数房企已解除清盘危机。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜告诉搜狐财经，债权人呈请清盘的原因有很多，主要包括三个方面：

一是收回债务，债权人认为债务人已经无法偿还债务，希望通过清盘来收回部分或全部欠款；

二是保护自身权益，他们认为债务人的经营状况已经严重恶化，继续经营下去会损害债权人的利益，希望通过清盘来保护自身权益；

三是迫使重组，债权人更多的是希望通过清盘来迫使债务人、大股东或实际控制人进行重组，以改善其经营状况和财务状况，从而能够继续偿还债务，以最大化维护自身的利益。”

相比之下，同意开发商的境外债重组条件和方案可能涉及到更多的利益考量，这可能包括重组方案的可行性、重组后的债务结构、重组后的经营状况等。

如果债权人认为重组方案并不能为自身带来足够的利益，或者重组后的债务结构仍然存在问题，他们可能会选择呈请清盘来对债务人施压以保护自身权益。

“总之，债权人呈请清盘或不选择同意开发商的境外债重组条件和方案是一个复杂的决策过程，涉及到多个利益考量和判断。” 柏文喜总结道。

对于弘阳集团而言，其仍然认为同意重组是所有持份者保存价值的最佳方法，其将仍致力于继续与债权人沟通，以探索缩小商业差距的方法，并在切实可行的情况下尽快达成友好和解。

与此同时，弘阳集团正就有关对呈请的适当回应寻求法律意见。

6笔境外债均违约，17.4亿美元待偿还

江苏一直以来便是弘阳地产的大本营所在地，曾焕沙一直想要做透大江苏。2020年底时，其距离“做透”大江苏，只差一座城，2021年上半年通过加速外拓新增21块优质地块，基本实现江苏省全域化布局。

尤其在在南通、常州、徐州等苏南、苏中、苏北城市，弘阳地产均有较高深耕度，开发超过10个项目。

但自2021年下半年以来，房地产市场迎来了重大挑战，销售疲弱、融资困难、信心低迷，房企现金流压力持续加大，数十家房企出现实质性违约，弘阳地产也成为其中之一，开始走上变卖资产回流现金的道路。

2022年8月，弘阳地产曾以8.57亿元出售广州招赢地产34%股权及销售贷款，由招商局置地及南国置业接盘；进入2023年8月，又以2.95亿元出售增城项目“珠实弘阳时光荟”予珠实地产。出售所得资金，主要用于加强现金流，促进保交付、保经营。

此外，如大多数出险房企一样，弘阳地产的管理层当年也迎来变阵，职业经理人袁春辞任行政总裁，老板曾焕沙重新挂帅。

据搜狐财经统计，弘阳集团未偿还的美元债仅有一笔，即2022年到期的2.75亿美元；弘阳地产未偿还的美元债有5笔，规模合计14.65亿美元，其中有两笔分别将于2024年5月21日和2025年1月13日到期。

弘阳美元债首次违约发生于2022年7月。目前，弘阳集团和弘阳地产存续的6笔美元债，合计规模17.4亿美元，均处于违约状态。

2022年违约以后，弘阳集团就有意将美元债进行重组，但直至如今并有实质性进展，这也是大多数出险房企面临的困局。

自2021年年底至今，多数出险房企境外债重组陷入旷日持久的谈判，推进进度不及预期。重组成功的房企仅有少数几家，融创历时18个月化解900亿债务风险，中国奥园耗时24个月才获批。

当下的弘阳，也正行走在这条路上。1月9日，弘阳地产披露了2023年销售业绩，全年累计合约销售额为218.29亿元，同比下降37.99%。