龙湖50亿专项公司债获受理,招商蛇口试水并购类债券

焦点研究院  房企融资周报

报告时间：2022年1月3日至1月7日

出品时间：2022年1月7日

研究员：张冉

根据焦点研究院统计数据显示，本周在债权市场，房企各类融资券、中期票据、公司债和资产支持专项计划拟发行共计37笔，总金额约467亿元，环比上周下降25.7%。结合过去几周房企发行债券情况来看，目前行业融资监管略有放松，但仍主要面向国企、央企和城投公司，民营房企中仅有龙湖和上坤地产推出债券融资计划，龙湖为住房租赁专项公司债，上坤地产则为现有票据的要约交换。

本周，房企在股权市场融资数量与上周相比并未有显著变化，但继央行、银保监会发布《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》后，终于有房企迈出了排名前列步。1月4日，据中国银行间市场交易商协会非金融企业债务融资工具注册信息系统显示，招商蛇口拟发行2021年度第二期中期票据，募集说明书专门点出了该笔资金其中一项重要用途：并购—招商蛇口拟将不超过15亿元用于支持产业内协同性较强的企业缓解流动性压力（包括但不限于置换发行人前期投入资金及后续资产投资与收购等方式）。预计后续会有更多房企追随招商蛇口脚步发行并购类债券，房地产开发项目收并购市场有望迎来热潮。此外，物业服务在房企股权融资市场仍被视作优质资产，本周禹洲集团将旗下禹洲物业作价10.6亿元出让给华润万象生活，禹洲物业2019年、2020年的除税后利润分别为4088万元、4880万元，按照10.6亿元收购价计算，动态PE较高可达20倍。

2022年1月3日至1月7日房企融资明细表

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