现场|中城投资应华:本轮调控或到2023年,做好长期过冬准备

焦点财经 陈盼盼

3月23日，“2021年观点年度论坛”在广州举行，数百位业界精英齐聚广州，探讨疫情与三道红线之后房地产行业机遇与挑战，搜狐焦点·焦点财经全程直击。

在会议现场，中城投资董事、总裁应华发表《穿越周期的力量—变革下的房地产基金投资策略》的主题演讲。

中城投资董事、总裁应华

应华表示，我们现在面临的很多监控的一些压力，包括金融监管变革、资管新规。大家特别熟悉的信托相对来说日子比较难过，2020年底我们信托的规模已经降到了20万亿左右，公募已经超过20万亿，大家可以用的融资性的信托规模已经降到4万亿左右，下降的规模非常大，当中有一部分是可以用在房地产的。

从房地产供给侧改革来看，目前不断讲的是三道红线，两道红线房贷新政和两集中供地制度。应华认为，总体的改革深层次逻辑是，排名前列，降低土地抵押和土地财政的压力；第二，出清房地产金融风险，主要是希望降依赖、防风险、稳地产、促转型。我们内部做了一个测算，大体的是结论是这样，本轮相对偏严的控制我们预期是到2023年，甚至到2025年，现在才刚刚开始，要有一个长期过冬的准备。

应华表示，房地产开发商的资金来源包括贷款、自由资金的筹措资金以及预售款，还有个人按揭等等。今年贷款因为总量控制，个人按揭贷款因为回溯很难，有可能会下降。

应华指出，房企必须问三个方面要钱。排名前列方面是有能力的发债，也就是信用。第二方面是销售的回款，抓自己的经营效率，力求回款更多，所以现在我看很多开发商对于付全款的客户相对来说有更优惠的措施，这是没问题的。第三方面是股权融资的依赖，也就是说可以考虑同股同权的合作伙伴以及在股权方面能够给到资金的供应商。