融资周报 | 两家示范民企成功发债,俊发两宅地置换26.7亿现金流

焦点研究院 · 房企融资周报

报告期：2022年5月23日至5月27日

出品时间：2022年5月27日

焦点研究院点评：

本周债券市场融资仍保持正常水平，境内债拟发行与完成发行金额共计超过600亿元，境外债方面仍没有增量债券发行。境内债发行主体中民营房企开始崭露头角，碧桂园和美的置业两家示范企业均已成功发行公司债，龙湖的公司债和新城控股的中期票据发行也在计划中，此外上交所计划本周五为5家民营房企发债安排路演，民营房企境内债券发行有望逐步回暖。

根据焦点研究院统计数据显示，本周在债权市场，房企各类融资券、中期票据、公司债和资产支持专项计划拟发行共计36笔，总金额约485.9亿元；完成发行17笔，总金额共计168.5亿元，其中上周提到的三家示范民营房企中碧桂园与美的置业本周均成功完成债券发行。此外，本周共有10家房企获得银行信贷支持，金额共计约45.5亿元，包括开发贷、并购贷、循环贷款等多种类型。

从房企债券拟发行与实际完成发行及信贷情况来看，房地产行业融资仍保持较高水平，但“国进民退”特征仍较为明显。境外债方面，除中梁控股完成已有美元优先票据的要约交换外，其余企业仍保持“零发行”状态。值得注意的是，本周五下午上交所将为5家民营房企潜在新债发行安排路演，除上周提到的碧桂园、龙湖和美的置业，本周还新增了旭辉和新城控股。随着5家示范企业回归国内债券发行市场，民营房企国内债券发行有望逐步回暖。

本周，房企股权融资市场有6家企业参与，市场下行压力下，房企摆上货架的资产类型逐渐增多，除以往市场中较受欢迎的物管资产外，土地、已建成项目也成为部分房企的出售对象。其中俊发集团成功转让昆明新螺蛳湾2宗面积约161.23亩住宅地，累计置换出26.65亿的现金流，一定程度上缓解目前的流动性困难。恒大13.48亿出售宁波城市之光广场，其中约2.94亿元将用作化解恒大就项目地块的若干未付工程款，包括宁波市其他项目欠付受让方及其子公司的未付工程款，其余所得款项将作为集团一般营运资金。恒大表示，预期城市之光广场出售事项将会录得收益约1.75亿元。