焦点日报 | 中国电建“退房”股东接盘,融创新增债券展期

宏观政策：

1、标普：今年底内地房地产行业不良贷款率升至5.5%

6月8日，信贷评级机构标准普尔预期，去年底有40%内房开发商陷入财困，房地产行业不良贷款率2.6%，但未完全反映行业潜在风险，预测至今年底相关不良贷款率将升至5.5%，明年改善至约5%。标普认为，小微企业业务集中度高、利润微薄加上缺乏定价权，容易受到疫情相关封控措施及商品通胀影响。由于内地经济增长可能低过预期，预测明年小微企业不良贷款率升至3.3%。标普又指，中央出台政策推动银行提高小微企业无抵押贷款，可能导致内银未来几年增加核销。

2、北京市：城市更新条例征求意见，支持社会资本开展更新房屋再利用

近日，北京市住建委发布《北京市城市更新条例（征求意见稿）》，并面向社会公开征求意见。《条例》明确了5大类12项更新内容，包括居住类、产业类、设施类、公共空间类和区域综合性城市更新。《条例》提出要分类制定支持政策，在土地用途转换和兼容使用方面，《条例》提出，鼓励各类存量建筑转换为公共服务设施、城乡基础设施、公共安全设施；允许公共管理和公共服务类建筑用途相互转换；允许商业服务业类建筑用途相互转换等。《条例》还提出了土地过渡期政策，提高市场主体参与城市更新项目积极性。这一政策明确，在不改变用地主体的条件下，城市更新项目符合更新规划以及国家和本市支持的产业业态，可在5年内实行按原用途、原权利类型使用土地。

3、河南省：非限购城市首套房较低首付款比例可下调至20%

6月8日，河南省人民政府印发《河南省贯彻落实稳住经济一揽子政策措施实施方案的通知》。共涉及十个方面155项具体措施。在推动房地产平稳健康发展政策落地见效方面。《通知》提到，有效促进房地产消费。支持各地从当地实际出发，“一城一策”研究出台促进房地产业良性循环和健康发展的政策措施。因城实施差别化住房信贷政策，更好满足个人住房消费合理信贷需求，在不实施限购措施的城市，居民家庭首次购买普通住房的商业性个人住房贷款，原则上较低首付款比例为25%，各地可向下浮动5个百分点。《通知》还提出，按照依法合规、风险可控、商业可持续原则，通过发放并购贷款、降低利率，支持优质房地产企业兼并收购重组困难房地产企业或其优质项目。鼓励金融机构合理加大对经营稳健、风险可控房地产企业和项目的支持力度，对建筑施工企业给予必要流动资金贷款支持，不盲目“一刀切”抽贷、压贷、断贷，不得强行划转重点监管资金。在风险可控前提下，根据房地产项目建设工程造价、施工合同金额以及项目交付使用的条件等因素，按套分摊商品房预售重点监管资金额度，超出额度部分作为一般监管资金由房地产企业使用，允许通过银行保函、商业保险、国有担保公司担保函替代，在确保项目竣工交付所需资金的前提下合理释放房地产企业资金流动性。

4、陕西省：实施住房公积金阶段性支持政策，时限暂定至今年12月31日

6月9日，陕西省住房资金管理中心就实施住房公积金阶段性支持政策发布有关事项通知，实施时限暂定至2022年12月31日。《通知》指出，受疫情影响的企业，可按规定申请缓缴住房公积金。企业申请缓缴住房公积金，无需提供缴存困难证明材料，缓缴期间缴存职工正常提取和申请住房公积金贷款不受影响。缓缴期满后三个月内，企业应补缴缓缴期间的住房公积金，补缴后视为正常缴存。受疫情影响的企业，可以申请调低住房公积金缴存比例，单位缴存比例和个人缴存比例均可在5%-12%区间内降低，同时不受“每个缴存年度公积金缴存比例仅可调整一次、调整时间应与缴存基数年度核定时间一致”等条件限制。符合以下情形的，可以办理一次补充提取：因疫情防控线下业务停办，错过2021年度可提取一次住房公积金的业务（偿还购房贷款本息提取、无房职工租房提取）；2022年办理了租房提取业务但未达到18000元金额上限的；父母、子女购买自住住房，在2021年度未按原提取细则规定办理购房提取的。在阶段性支持政策实施期间，对借款人因受疫情影响确有困难，未正常偿还住房公积金贷款的，不作逾期处理，不计收罚息，不作为逾期记录报送征信部门。

5、四川省成都市：月提取公积金限额提至1800元，受疫情影响企业可缓缴

6月8日，成都市出台住房公积金阶段性支持政策措施，措施提出，对已备案的市场性租赁住房，房屋在中心城区和城市新区的，缴存人月提取限额由1340元提高到1800元；房屋在郊区新城的，缴存人月提取限额由800元提高到1200元。此外，对已备案的政策性租赁住房，按实际租金提取。未备案的租赁住房，全市范围内月提取限额由700元提高到1000元。租房提取既可按月，也可按季。同时，至2022年12月31日，成都受疫情影响的企业可缓缴住房公积金，受疫情影响的缴存人贷款逾期不作处理。

6、安徽省安庆市：首套新房公积金贷款首付20%，较高可贷50万元

6月8日，安徽省安庆市发布《关于应对疫情影响促进房地产业良性循环和健康发展的若干措施》，措施中包含提高公积金贷款额度、降低个人住房消费负担等11条举措。《措施》显示，安庆市将调整住房公积金政策。夫妻双方缴存住房公积金的，较高贷款额度由45万元增加到50万元，单方缴存的由35万元增加到40万元。同时，凡在安庆市行政区域内，首次申请住房公积金贷款购买新建商品住房的，首付比例较低为20%(二手房较低为30%)；首次贷款已还清，第二次申请住房公积金贷款购买新建商品住房的，首付比例较低为30%(二手房较低为40%)，贷款利率按住房公积金贷款基准利率1.1倍执行。

融资动态：

1、融创中国：拟将“16融创05”展期，两年内完成本金兑付

6月8日，据资本市场消息，融创中国拟对下周一（6月13日）到期的境内债“16融创05”实行展期。融创较新提出的方案是，本金自今年6月13日起的两年内完成兑付；每半年度兑付一定比例的本金，比例分别为10%、15%、20%、55%。即2022年12月13日，兑付10%的本金；2023年6月13日，兑付15%的本金；2023年12月13日，兑付20%的本金；2024年6月13日，兑付55%的本金。有消息人士称，上述较新方案较最初版本已有改进，前期金额给得更多。据其透露，公司此前初拟的方案为：本金展期两年，每半年还本付息，每半年本金偿付比例分别为5%、10%、15%、70%。利息方面，据悉该公司将于6月13日正常支付“16融创05”本期计息期限（2021年6月13日至2022年6月12日）的全额利息。兑付日调整期间维持本期债券原有票面利率（7%）不变，兑付日调整期间新增利息，随每期本金偿付金额同时支付，利随本清。

2、苏高新集团：拟发行3亿元超短期债券，期限182天

6月9日，据上海清算所披露，苏州苏高新集团2021年度第十六期超短期融资券将于6月10日发行。本次债券注册金额人民币50亿元，本期发行金额人民币3亿元，发行期限182天，无担保。票面利率为固定利率，由集中簿记建档结果确定。上海新世纪资信评估投资服务有限公司给出的发行人主体评级为AAA。主承销商及簿记管理人为华夏银行股份有限公司。

3、中建八局：60亿超短期债券发行完成，票面利率1.63%

6月9日，中建八局2022年度第四期超短期融资券发行情况公告公布，本期债券简称“22中建八局SCP004”，代码012282043，发行金额人民币60亿元，票面利率1.63%，期限21天。起息日2022年6月9日，兑付日2022年6月30日。主承销商及簿记管理人为中信银行股份有限公司，联席主承销商为北京股份有限公司。

投资动态：

1、浙江省宁波市：二批供地21宗地将于6月29日拍卖，总起价155亿元

6月8日，经宁波市人民政府批准，宁波市自然资源和规划局决定拍卖出让21宗国有建设用地使用权。此次推出地块为宁波今年二批次集中供地，21宗地块来自7个区域，含9宗商品住宅用地，9宗安置房用地和3宗租赁住房用地，总出让面积1387亩，总建筑面积204万方，总起价155亿元。具体区域来看，海曙区3宗地块，土地用途均为城镇住宅及配套用地；江北区4宗地块；镇海区4宗地块；北仓区2宗地块；鄞州区3宗地块；东部新城2宗地块；奉化3宗地块。另悉，本批次地块拍卖将于6月29日进行，一天完成拍卖出让。参加拍卖竞买的申请人可在2022年6月18日9:00至2022年6月28日16:00登录浙江省土地使用权网上交易系统进行报名。竞价规则亦延续排名前列批次“溢价15%封顶+摇号”不变，保证金比例也仍为20%。

经营动态：

1、招商蛇口：与包河文投达成战略合作

近日，包河文投、招商蛇口就滨湖先进城就未来区域品牌价值提升、产业氛围聚集达成战略合作协议。双方表示，未来将充分发挥和利用自身资源和经验，共同推进现有产业资源集聚，打造独具魅力的城市新空间和战略性新兴产业发展高地。本次合作是由文投牵头，双方进行战略合作签约。招商蛇口将运用与城市运营共建的成功经验，打造蛇口模式的滨湖范本，未来与包河文投一起，参与更多的板块开发。

2、新城控股：前5月累计合同销售额511.69亿

6月8日，新城控股披露2022年5月份经营简报。其中显示，5月份该公司实现合同销售金额110.81亿元，比上年同期下降54.25%；销售面积约114.26万平方米，比上年同期下降47.75%。1-5月，新城控股累计合同销售金额约511.69亿元，比上年同期下降45.93%；累计销售面积约525.07万平方米，比上年同期下降41.90%。

3、宝龙地产：前5月合约销售总额约190.21亿元，同比下降55%

6月8日，宝龙地产公布2022年5月未经审核营运数据，宝龙地产于2022年5月的合约销售额（连同共同控制实体及联营公司的合约销售額）及合约销售面积分别约为人民币38.1亿元及262275平方米。截至2022年5月31日止五个月，宝龙地产的合约销售总额（连同共同控制实体及联营公司的合约销售额）约为人民币190.21亿元，同比下降55%，合约销售总面积为1242323平方米，同比下降54%。

4、旭辉控股：前5月销售额下跌超五成至496.4亿

6月8日，旭辉控股公告披露，其前5月累计合同销售金额约496.4亿元，合同销售面积约334.38万平方米，平价销售额约15900元/平方米。5月份，旭辉集团合同销售额约108.0亿元，合同销售面积约65.01万平方米，合同销售均价约17000元/平方米。其中，长三角、环渤海、中西部及华南区域合同销售金额分别为35.8亿元、23.9亿元、36.2亿元及12.1亿元。此前报道，旭辉集团2021年前5月累计合同销售金额约1100.6亿元，按此计算，该公司今年销售额同比下跌约54.9%。

5、中骏集团：前5月销售额下跌超五成至496.4亿

6月8日，中骏集团发布2022年5月未经审核营运数据，2022年5月份，中骏集团实现合同销售金额约47.90亿元，合同销售面积39.99万平方米，同比分别减少54%和44%，平均销售价格为每平方米11979元。2022年前5个月，中骏集团实现累计合同销售金额约265.31亿元，累计合同销售面积204.34万平方米，同比分别减少43%和29%，平均销售价格为每平方米12984元。

6、中国电建：出售体内全部房地产资产，交易价约49.42亿元

6月8日，中国电建公告，继续进行房地产资产剥离。为进一步剥离公司体内剩余房地产业务，中国电建及公司下属子公司拟以非公开协议转让方式，向控股股东中国电力建设集团有限公司及其下属子公司转让公司将所持房地产资产。中国电建本次共出售24家房地产项目公司的股权及债券，其中股权评估值截至去年12月末合计为约44.99亿元，债权截至今年5月末合计为约4.44亿元，因此总代价合计为约49.42亿元。此次与中国电建进行交易的交易方包括，电建集团、中国电建地产集团有限公司、北京飞悦临空科技产业发展有限公司、北京洺悦文化产业发展有限公司、西安中电建置业有限公司。中国电建表示，通过本次交易，已向电建集团及其下属企业转让体内全部房地产业务板块资产。

7、碧桂园：惠誉预计其在未来1-2年利润率随土地收购成本降低而提高

6月8日，惠誉将碧桂园的“BBB-”长期外币和本币发行人违约评级(IDR)、高级无抵押评级以及未偿债券评级列入负面评级观察(RWN)名单。据悉，负面评级观察反映出惠誉的预期，即在行业低迷时期，碧桂园的合同销售和销售回款的复苏前景不确定，杠杆率也将上升。负面评级观察将在销售或现金回款持续恢复，同时其杠杆率、利润率或财务灵活性没有出现恶化的情况下得到解决。惠誉预计碧桂园在未来12-24个月的利润率会随着土地收购成本的降低而提高。此外，惠誉预计碧桂园2022年权益合同销售额将下降30%，由2019-2021年的5500-5700亿元人民币下降至3900亿元人民币。然而，其认为随着政府对购房者的政策放松和防控措施的放松，销售情绪将在2022年下半年恢复。另悉，高周转模式下碧桂园可能会提供更大折扣，但风险在于，对房价下跌的预期可能会引发需求进一步走弱的恶性循环，从而导致折价力度进一步加大。惠誉预计碧桂园在2022-2024年的杠杆率将保持在44%-45%，而2020-2021年的杠杆率为43%-44%。惠誉相信，尽管其预售物业的大量预售物业建设保证金，但其房地产销售的大幅下降将被土地收购的减少部分抵消。然而，如果销售继续下降，杠杆率可能会恶化。碧桂园的杠杆率高于投资级同行的35%及以下。