金地评级下调后,拿出了一份自查报告

行业寒冬中，仍在坚守的人最为可贵。

最近，地产圈内很多人都有一种内外交困的迷茫感。

外部是经济形势的不确定性，延缓了楼市复苏的脚步；而行业内持续紧张艰难的走势，也加剧了人们的恐慌。

就在一周前，金地发布了一份公告。

图源：金地集团

公告内容强调了两点：

1、金地经营风险处于低位，总体可控，风险敞口小。

2、金地财务结构稳健，留足安全边际。

值得注意的是，这份报告总结了金地当前的经营情况、财务情况、特别是现金流与债务情况，梳理得非常清楚。

那么，金地为何要在中报前夕，发布这样一份公告呢？

主动出击 传递信心

事情是这样的：

7月26日，三大国际评级机构之一的标普，将金地集团及其子公司辉煌商务的展望从“稳定”调整至“负面”。

同时，标普还确认了金地集团的长期发行人信用评级为“BB”，辉煌商务的长期发行人信用评级为“BB-”。

给出的理由主要有两个：

1、金地的合同销售额存在持续下降、财务指标存在持续恶化的风险。

标普预计，金地集团合同销售额将在2022年下降20%-25%；在2023年进一步下降3%-5%。这将导致2023-2024年期间收入每年下降7%-10%。

而这还是相对乐观的预测。事实上，2022年1-7月，金地集团合同销售额1191亿元，同比下跌了36.8%。

要想全年销售额跌幅缩小至20%-25%，金地要在接下来几个月展示出更强的销售韧性才行。

2、合作项目敞口降低财务透明度，增加了金地的经营风险。

标普认为，金地集团在合资项目上的大量敞口降低了财务透明度，增加了经营风险。

公司一直广泛参与合资项目，以分担资金负担和帮助进入新市场。这主要是由于开发商在一线城市的高风险敞口，这些城市的土地溢价更高，竞争也更激烈。

标普认为，大量投资合资项目将增加执行风险，尤其是在行业低迷时期。因为合资伙伴实力较弱，可能会拖累金地集团的流动性资源和建设进度。

那些已经暴雷的房企，不少就在合作开发及表外债务上，栽了大跟头。

但是，面对接连不断的坏消息和怀疑声，金地没有选择逃避。

相比于很多房企在舆论的迷雾中音哑失声，这次公告，不仅有力的回击市场上一些不实猜测，更让我们看到这家老牌房企的底气和抗压力。

稳健发展 坚持自己节奏

金地进入行业前十，是一个被动而非主动的过程。

十年前，金地长期排名行业里12-15位，很多人认为金地发展较慢，不够激进。现在回过头看，那些高杠杆扩张的黑马们，都在这一轮调整中落马了。

图源：知乎

反而是一步一个脚印踏踏实实的金地，按自己的节奏匀速前进，突然就被推进了前十。

较新公告显示，今年7月金地集团实现签约金额185亿，1-7月累计签约金额1191亿，行业排名由去年第12位上升到现在的第8位，也是今年到目前为止，仅有的销售突破千亿的十家房企之一。

在发布的公告中，金地坦诚说明了受供货节奏和疫情影响，7月单月销售额同比下降27.63%，1-7月份签约金额同比降幅36.8%。

不过，若与行业整体相比，7月百强房企业绩同比下降38.4%，1-7月百强房企累计业绩同比降幅达49%。

无论从单月销售还是累计业绩角度对比，金地的降幅相比行业平均水平都较小，表现优于同行，这也是其行业排名逆市向上的原因。

数据来源：易居

而这种跑赢市场的表现背后，与金地长期坚持科学合理的投资布局，科学的经营举措，以及持续创新的产品力有关。

金地在10多年前就聚焦于一二线城市，在上一波黑马房企纷纷下沉三四线的时候，金地始终坚信自己的战略选择，进一步深耕一二线。

核心城市的良好去化，奠定了金地相对较好的基本盘，确保其销售及回款依然能够保持稳健。

而在经营策略上，金地很早就选择以ROE为核心，形成了独特的“以销定产”R值管理体系，通过科学的精细化运营规避了企业经营风险。

所以，金地一直追求的，并非是销售额或行业排名，而是追求经营指标的平衡，不盲目求快，这也是其能够长期稳健发展的根基。

信用优先，注重财务安全性

自创立之初，在金地的价值观中，就将企业信用看得非常重，所以它一直非常重视财务内控，要求保持较高的安全性。

从公告信息上看，今年1-7月，金地集团已顺利完成境内外公开市场合计约98亿元债券的偿还。

其中包括3月份12.8亿元的公司债、6月份 2.5亿美元的境外债券、7月5日15亿元的中期票据、7月13日40亿元的公司债券、7月25日2亿美元境外债券，每一笔都按时足额还了。

而且，金地在后续两年的债务压力并不大。仅有一笔于2024年8月到期的4.8亿美元债，此外金地再无其他美元债。

在这份公告中，金地还表示：公司一贯坚守稳健的财务政策，重视流动性管理，为公司发展留足了安全边际。

同时还明确指出，公司现金流充裕，财务结构稳健，已连续六年保持三条红线绿档。

图源：微博

特别值得一提的是，在当前行业融资环境严重受限的情况下，金地还是少数能够持续获得公开市场融资的企业之一。

今年上半年，金地顺利发行了一笔17亿中期票据；就在7月，金地又成功设立了一笔17亿元的资产支持专项计划，这彰显出资本市场对金地集团主体信用和稳健发展的信心。

综上可见，金地目前的债务压力不大，资金相对充裕，且销售表现和融资能力均好于同行。用一份清晰明了的自查公告打破了各路传言。

最后，在行业寒冬期，能坚持走到今天，还幸存的房企们都很不容易。

一方面要应对市场下行带来的经营压力，另一方面还要去警惕各种舆论和传言的挑战。

现如今，地产行业依然坚挺的公司，除了几家大型国央企外，像金地、万科这种并非纯国资的企业，能够在这次行业风浪中稳住，实属不易。

希望这些踏实做事、稳健发展的地产企业，能够一直坚挺下去，给予市场信心与力量，成为照亮行业未来的明灯。