49岁“创二代”李寒穷,接棒300亿男装帝国

出品丨搜狐财经

作者丨饶婷

编辑丨李文贤

一个身家百亿的豪门千金，为什么取名叫“寒穷”？1977年，她出生时，父亲李如成正经历人生最煎熬的阶段。寒穷代表着，严寒已经穷尽了。

49年后，这个叫寒穷的女孩，正式接手了市值超300亿的“男装巨头”雅戈尔。

李寒穷接手的，并非一个春暖花开的时尚帝国，这个服装巨头，主业几乎不赚钱了。

2025年，雅戈尔营收115.82亿元，同比下降18.37%；归母净利润为24.47亿元，同比下降11.57%。

她叫寒穷，可如今摆在她面前的，正是企业最核心业务的“空心”之寒。

服装板块74亿营收，净赚0.96亿，钱去哪了？

同期的销售费用就砸进去36亿。也就是说，每卖100块钱衣服，要花掉近50块做营销、拓渠道，最后装进口袋的利润，不到2块钱。主品牌YOUNGOR增长乏力，衬衫西服卖不动。

服装不赚钱，那24.47亿的总利润从哪来？

答案是：投资业务，狂揽24.71亿净利润。2025年，光是中信股份的分红就有3.1亿元，简直是服装届的股神。

但这也意味着，如果把雅戈尔的投资业务拿掉，仅靠时尚和正在清退的地产，公司直接陷入亏损。这到底是一家聚焦服装主业的消费企业，还是一家披着服装外衣的投资公司？

49岁接棒雅戈尔的李寒穷，这些年做了什么？

砸近百亿买品牌、渠道，已经拿下法国Bonpoint、银泰百货等。

关小店，开大店。关掉120家低效小店，转身在上海、北京开几千平的“商务会馆”，赌消费者愿意为体验买单。

押注年轻化。请潮流代言人、推户外系列、做女装童装。她清楚，雅戈尔不能再只是“爸爸的西服”。

这不是雅戈尔一家的困境，是中国老牌服装的集体阵痛——体量大、利润薄、转型难。

父辈终结了物质上的“寒穷”，留下厚实的钱袋子。李寒穷要终结的，是品牌力的“寒穷”。

她不是守成者，她是二次创业。

你觉得，李寒穷能带着雅戈尔走出“靠炒股养主业”的怪圈吗？评论区聊聊。