SOHO中国女财务官涉建“老鼠仓”之谜

作者 | 王泽红

出品 | 焦点财经

高管建“老鼠仓”吸钱事件发酵多日后，SOHO中国终于回应。

7月7日午间，SOHO中国发布澄清公告，称首席财务官倪葵阳因涉嫌公司股票内幕交易，正在接受调查。公司董事及其他高管均不知悉有关涉嫌内幕交易的情况，亦没有被调查。

在此之前，一张微信群聊截图在网络疯传，图片内容显示SOHO中国财务高管倪葵阳被警察带走，可能与2021年某石收购SOHO中国期间进行内幕交易有关，多名SOHO高管也同时被调查。

一石激起千层浪，网友和股民纷纷质疑SOHO中国未及时披露重大变动信息，呼吁其尽快向公众公布事实情况。

SOHO中国表示，由于上述调查，在调查完成前，倪葵阳已经无法履行首席财务官的职责，已将她的职责临时移交给公司财务总监。董事认为，有关调查对其业务运作并无重大的不利影响。

女财务官年薪超百万

据焦点财经了解，SOHO中国的高管共有5位，分别是首席财务官倪葵阳、副总裁徐晋、副总裁徐强、副总裁钱霆和副总裁黄虹宇。

其中，徐晋分管资产及物业管理，徐强分管物业建设及发展工作，钱霆分管物业租赁业务拓展及管理工作，黄虹宇分管平台资讯管理、设计及招采工作。

被带走调查的倪葵阳，现年44岁，于2008年7月加入SOHO中国，2011年至2013年担任财务总监， 2014年升任副总裁，并于2018年10月担任首席财务官。她在会计及财务方面拥有逾20年的经验，是中国注册会计师协会会员。

SOHO中国并未透露5位高管的具体薪酬，仅划出一个大致范围，年薪处于100万至200万之间的有1位，200万至300万之间有3位，300万至400万之间有1位。另外，在SOHO中国的 “高级管理层”名单中，倪葵阳在位列排名前列，排名在副总裁徐晋前面。

老板潘石屹的年薪为399万元，妻子张欣为36.9万元。其余三位独立董事年薪均为30.3万元。

“老鼠仓”金额成谜

除了涉及内幕交易本身之外，倪葵阳建“老鼠仓”套现的金额也引发外界的好奇。

这暂时是一个难解之谜。一方面是倪葵阳持有SOHO中国的股票数量未知，SOHO中国在2020年报和2021年报中均指出，董事或公司较高行政人员概无于公司或其任何相联法团的股份，以及须知会本公司及联交所之股份权益及淡仓。

两份年报中，仅指出潘石屹夫妇持有SOHO中国63.93%股权，并未提及高管持有股份。不排除短时间内买进卖出的可能。另一方面，黑石私有化SOHO中国的始末，时间跨度很长，买进卖出的节点范围很难划定。

答案或需等待进一步的调查结果。

在哪个节点建仓？

如果倪葵阳确实有内幕交易行为，通过复盘黑石私有化SOHO中国的全程，可以圈定几个关键性时间节点。

黑石收购案最初起始于2020年3月10日。彼时路透社报道称，黑石集团与SOHO中国就后者私有化进行谈判，交易每股报价6港元，较SOHO中国当年1月份平均收盘价溢价近100%，交易价值40亿美元。

受此消息影响，SOHO中国当日股价暴涨37.58%。

第二天（2020年3月11日），SOHO中国公告称，正在与海外金融投资者洽谈，探讨战略合作的可能性，可能会导致全部已发行股份做出全面要约，也可能不会触发。这是SOHO中国首次回应私有化传闻，也是黑石收购SOHO中国案的起始。

此后半年内，SOHO中国的股价都会出现大幅波动，且大多与黑石集团有关。期间还曾传出过高瓴资本私有化SOHO中国，股价也出现大幅上涨；随后高瓴资本回应称，无意将SOHO中国私有化。

2020年5月4日，有外媒援引知情人士消息称，黑石集团私有化SOHO中国的洽谈陷入停滞状态。黑石认为，受到疫情这一公共卫生事件的影响，SOHO中国的业务前景充满不确定性，一旦条件稳定将重启谈判。

SOHO中国的股价应声下跌，当日较高跌幅达25.68%，创下自2015年8月以来的较大跌幅。

2020年8月13日，SOHO中国称潜在交易所进行的讨论已经终止，迄今并未致使就潜在交易的条款达成共识。外界本以为SOHO中国私有化案件就此告终，“潘石屹跑路”不成，但是剧情发生了反转。

2021年6月16日，SOHO中国宣布，黑石发出全面收购要约以取得其控股权。交易完成后，SOHO中国现有控股股东将保留9%的股权，并将继续在香港证券交易所上市。黑石同意以每股5港元的价格收购SOHO中国，总价约236.58亿港元。

此后7月6日，SOHO中国公布将延迟寄发综合文件有关此前黑石要约收购事项；8月6日，又宣称黑石集团要约收购申报已获正式立案，国家市场监管总局对要约方根据《中国反垄断法》提交的申报正式立案审查；9月6日，对外透露审查工作仍在进行。

四天后，SOHO中国公布结果。2021年9月10日，黑石私有化 SOHO中国划上句号，因满足收购要约的先决条件进展不足，收购要约终止。

至此，黑石私有化SOHO中国正式告吹。

在黑石发起收购邀约时，SOHO中国的股价一度上涨，特别是去年6月16日正式官宣前9 个交易日，股价连续上涨，涨幅高达58.33%；官宣后第二天6月17日股价达到顶点4.6港元。但在收购要约终止后，股价大幅下跌后一直阴跌。

7月7日，对女高管涉内幕交易事件做出澄清后，SOHO中国再次下跌2.08%，收盘股价1.41港元，总市值73.31亿港元，距离收购要约期间的先进下跌约69%。