万达还清千亿债务再出发,留给王思聪怎样的未来?

文 | 杨素瑶

编辑 | 渡边

6月15日，王思聪因与网红孙一宁四年的情感纠葛登上了微博热搜榜。王思聪作为万达集团董事长王健林的独生子，与万达集团同年诞生，因其富裕殷实的家境和财力被誉为“国民老公”。而如今33年过去，万达集团在房地产行业经历了坎坷的沧海沉浮，雄厚辉煌的曾经成为过去，取而代之的是肩负着千亿的债务。

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万达房产的辉煌往事

1992年，王健林创立了大连万达房地产集团公司。凭借着银行贷款、买地盖楼、转手倒卖的“资金驱动模式”，万达开始在中国地产市场崭露头角。几乎同一时期，中国房地产市场迎来了迅猛的的拓荒发展时期，众多企业如雨后春笋般崛起：许家印、杨国强、冯仑、以及潘石屹等房地产界知名人士几乎同时开创了自己的地产帝国。

因王健林打出“要质量不要销量”的口号奠定自身口碑与影响力，所以当大连楼市均价1000元/平米时，王健林将万达楼盘售价定在1500元/平米，仍能被一抢而空。不久，王健林便成为国内房地产市场的重量级人物，2015年更是凭借着2600亿的身价成为新一代中国首富。

据数据显示，万达商业地产在万达影院上市后股价一路猛涨，一举成为全球规模较大的商业地产企业，在全国开业123座万达广场、78家酒店，并于2014年12月在香港成功上市。

2017年，王健林就已拥有200多个万达广场，10多个万达城、80多家五星酒店、1300多家全球影院，另外还有美国电影公司、英国游艇公司，豪宅里还有数不清的名画古玩。万达的野心不仅从房地产扩展到了文旅等行业，更是将眼光投向国外，扬帆出海。2012年，万达以26亿美元鲸吞美国的AMC院线，并放出豪言壮语，称未来十年万达至少要在美国投资100亿美元。

王健林（图源网络）

王健林曾自信地表示：只要有万达进驻的行业，就没有人能称排名前列。然而，今时不同往日，万达集团接下来所面临的财务困境，也让风光无限的曾经变成了梦幻泡影。

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千亿债务压顶，王健林“断舍离”

2017年，房地产监管部门出台了多项政策和措施，金融体系内部去杠杆成效显著，金融机构经营的稳健性也逐步提升。在此次去杠杆调整中，银行对万达的贷款明显收紧，而王健林此前融资和并购的海外项目也正面临着巨大的资金缺口。万达的财务状况失去了银行贷款的支撑，财务状况逐渐入不敷出。凭借贷款扩张的万达负债率曾高达70%，债务达4000多亿。

同时万达的海外投资项目也面临失败，仅依靠自身的现金流已无力回天。王健林过度依靠高杠杆贷款扩张，以至于无力应对政策环境、融资环境的突变。2020年，万达房产多位资深骨干也相继离职。原万达地产集团总经理吕正韬于2020年7月离职、原万达集团总裁丁本锡于2020年1月离职，万达房地产的组织结构也因此发生了不小的变动。万达地产陷入凛冬，王健林迫不得已忍痛割爱，选择“断舍离”资产以回血。

2017年7月，万达集团将旗下的77个星级酒店出售给富力地产并获得了近200亿元的现金回流。同时其旗下13个文旅项目则出售给融创，获得了近440亿的现金。2018年，万达集团开始频繁地抛售公司的股份。1月，QQ音乐联手融创、苏宁和京东4家企业组成的财团以340亿元的价格收购了万达商业14％的股权。2月，阿里巴巴以78亿元的价格入股万达电影，占股12.77%。之后万达更是将百年人寿的100%股权转售给绿城中国，换取了27.18亿元的现金回流。万达百货下属的37家百货门店，也被苏宁收入麾下。

不仅国内业务被抛售，万达的海外项目也被逐步清售出手。2014年，王健林曾提出“万达集团正计划加大海外扩张步伐，海外布局重点将是文化和旅游业，争取2020年海外市场收入占比达到2到3成。”与当下万达的海外项目急速抛售有着强烈的对比。

2018年1月16日，万达集团以人民币约3.15亿元的价格出售了公司在英国伦敦的项目——万达One Nine Elms60%的股权，其余40%的股权也已签订出售协议。该项目成为了万达集团在海外出售的排名前列份房产，自此万达在海外的清售之路就此开启。据万达酒店公示数据显示，截至2020年11月，万达已经将海外地产项目全部出售清空。

王健林表示此举的主要原因是万达需要回流资金补血，还为了响应国家的号召，将投资重点部署在国内。万达最后一个海外项目——芝加哥Vista Tower是万达集团在海外部署的重点项目，如今成为了万达最后出售的海外项目，颇有些“收官大作“的意味。

图源网络（芝加哥Vista Tower）

该建筑项目地处芝加哥市的核心地段，紧邻千禧公园和芝加哥CBD，地理位置优越，建成后预计将成为芝加哥市的新地标。万达酒店发展在公告中表示，目前出售芝加哥项目变现将大大帮助公司进一步去杠杆化以及改善现金流量状况。

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实力远不如前，未来发展任重道远

如此频繁抛售下，回血成功的万达也恢复了往日的生机。2020年，沉寂许久的万达集团重获新生，不仅千亿债务被还清，共计1200亿身价的王健林更是重回2020年胡润富豪榜第三十名，而万达集团重振旗鼓也仅用了短短几年的时间。

2020年胡润富豪榜24~30名（图源百度百科）但万达复活后还远远没有回到当年的位置。财经评论员严跃进表示，受新冠疫情的影响万达的商业、文旅、影视等核心业务板块受到了重创。与传统的房地产业务不同，这些业务具有周期长、利润率低的特点，且更多依靠运营来获得现金流。

因此，即便疫情得到控制，万达也将面临较长的恢复期。相比之下，通过出售项目来回笼资金，是更为直接有效的选择。虽然万达暂且恢复了正常的运营状况，但就目前来看疫情的影响仍未褪去，公司旗下的所有业务何时能够完全恢复仍悬而未定。万达的地产业务贡献的现金流并不大，难以对其他业务线形成有效的财力支撑。这种情况下万达的各项业务的业绩都将承受较大压力，若情况未能好转，甚至不排除万达继续出售资产的可能。

万达集团的继承人，王健林的独子王思聪重任在肩。但王健林曾给王思聪五个亿进行投资，结果也并不如人意，王思聪并没有完成父亲口中的小目标，万达的未来继承人总体表现不佳。

王思聪凭借五个亿的资本成立了普斯资本和上海熊猫互娱文化有限公司，然而亏损的消息却不断传来。据天眼查显示，截止至今年年初，熊猫互娱目前仍有1.15亿元被执行款未履行，未履约比例高达99.9％。普思资本曾在2019年12月披露，熊猫互娱近20亿元巨额投资损失，并且全部由普思投资及实控人王思聪自己承担。

2015年6月，王思聪相继成立香蕉计划、香蕉游戏、香蕉体育、香蕉演出经纪、香蕉影视、香蕉娱乐等公司，试图打造“影视+演出经纪+音乐+体育+电子游戏”的泛娱乐产业链。但在2020年12月7日，香蕉影业拖欠编剧刘晓峰80万奖金的话题登上了微博热搜。香蕉影业的CEO韦翔东回复刘晓峰， “公司今年确实没钱了，也给不起，现在支付房租、发工资都很困难”，以及“王总（王思聪）没有给我这笔钱”。

普斯资本的股权遭到冻结、熊猫直播背后的主体公司熊猫互娱被法院列为失信被执行企业、王思聪被法院列为被执行人，并被限制高消费。其名下房产、汽车、存款被查封，多家公司股权被冻结。

这位万达集团的董事，王健林的独子投资多数失败，也让许多人心生质疑，这位万达集团的继承人是否真的拥有商业能力，究竟能否顺利接过万达集团的交接棒？

图片来源普思资本投资接连受挫的王思聪能否扛起万达的大旗尚不得知，加之疫情带来的房地产行业寒冬，万达多项业务尚未完成，都提醒着万达集团今后的发展依旧任重而道远。

参考资料：

1、万达“清仓”海外地产项目，这些年，王健林为何一直卖卖卖？（潇湘晨报）

2、5个亿“零花钱”赔光了？王思聪回万达“继承家产”！出任万达新设公司董事 王健林为实控人（金融界）