融资周报 I 7家民企境内发债115亿,定增井喷11家房企提申请

焦点研究院 房企融资周报

报告期：2022年12月5日至12月11日

出品时间：2022年12月13日

焦点研究院点评：

本周，在政策支持下，境内债成为房企融资的重要渠道，尤其是民营房企争先发债，而境外债融资功能进一步被弱化。在股权市场方面，第三支箭政策的发出为上市房企股权融资打开通道，市场掀起“融资潮”“定增热”，仅一周就有13家房企宣布要进行股份配售和定向增发。从目前房企融资渠道变化趋势来看，未来境内债和股权融资将成为主要资金来源，而境外债则以还本付息为主，其融资功能短期内难以恢复。

据焦点研究院不完全统计，本周在债权市场，房企各类融资券、中期票据、公司债和资产支持专项计划拟发行共计18笔，总金额约372.3亿元；完成发行16笔，总金额约177.4亿元；拟发与实发总规模共计549.7亿元。从整体融资规模来看，整个行业仍处在周度较高水平。

境内债方面，在近期政策支持下，民营房企频繁发债融资，本周就有新希望地产、新城控股、雅居乐、大名城和碧桂园5家民营房企拟发中期票据和公司债共计79亿元，金辉集团、新希望地产和美的置业3家民营房企完成发行公司债36.3亿元。预计后续民营房企在境内债市场融资规模会继续扩大。

境外债方面，由于之前房企在境外债市场信用崩盘，房企境外评级接连被下调，叠加偿债高峰，过去“借新还旧”的方式难以为继，新发境外债近期已无可能，部分房企甚至已经暂停支付境外债本息。

支持房地产股权融资的“第三支箭”发出后，房企迅速积极响应，掀起“融资潮”“定增热”。本周股权融资市场共有14家房企已经完成或正在进行股份配售、定向增发，募集资金用途主要为偿债、补充流动资金、项目开发，部分房企特意强调将资金用作保交楼、保民生相关的房地产项目。这其中，部分融资渠道一直持续稳定畅通，资金压力较小的房企也在积极进行配股募资，其目的则是为了进行资产包并购，提升土地储备质量，如招商蛇口配股募资是为了收购南油集团剩余24%股权，增加前海片区资源价值。