穆迪:预期绿地有足够内部资源偿还9月到期美元债券

焦点财经讯 9月23日，穆迪将绿地控股集团、绿地全球、绿地香港的评级展望从“稳定”调整至“负面”。同时还确认了以下评级：

1.绿地控股集团的“Ba1”企业家族评级(CFR)；

2.绿地全球中期票据(MTN)计划的“(P)Ba2”有支持高级无抵押评级，票据由绿地控股集团提供无条件且不可撤销的担保；

3.绿地全球的高级无抵押票据的“Ba2”有支持高级无抵押评级，由绿地控股集团提供无条件且不可撤销的担保；

4.绿地香港的“Ba2”CFR；

5.绿地香港MTN计划的“(P)Ba3”有支持高级无抵押评级；

6.绿地香港美元票据的“Ba3”受支持高级无抵押评级。

绿地控股集团的Ba1 CFR继续反映了该公司在中国的大规模、良好的地理位置和产品多样化;鉴于其与上海市政府的密切联系，其在岸银行资金的良好渠道。Ba1 CFR评级受到绿地控股集团在建筑行业风险敞口增加的限制，这拖累了公司的整体盈利能力、较高的再融资需求，并削弱了境内外债务资本市场的准入。

穆迪认为，绿地控股集团在以合理的融资成本发行新的离岸债券以在未来6-12个月内为到期债务再融资方面将面临不确定性。

穆迪预期绿地控股集团将有足够的内部资源偿还于2021年9月以及于2022年12月到期的总额为28.7亿的美元债券。然而，还款将减少绿地控股集团在未来12-18个月运营的可用资金。如果离岸债务资本市场持续疲软，该公司的财务灵活性也将受到影响。

据了解，绿地控股集团在2021年9月份即将到期或付息的美元债券有3只，分别是GRNLGR Float 09/26/21、GRNLGR 5 3/4 09/26/22和GRNLGR 6 3/4 09/26/23。

穆迪预期绿地控股集团的财务指标在未来12-18个月内将保持温和，因为中国房地产开发和建筑市场的疲软将抑制该公司的现金流和EBITDA利润的产生。尽管绿地控股集团专注于去杠杆化，其报告的债务从2020年12月的3230亿元人民币削减至2021年6月的2890亿元人民币。

穆迪预计在未来12-18个月内，绿地控股集团的调整后债务/资本的比率、调整后债务/EBITDA利润的比率以及EBIT利润/利息的覆盖倍数将分别保持在58%-62%、4.7倍-4.9倍以及3.0倍-3.3倍左右，而在截至2021年6月的12个月内，上述数字分别为64%、4.9倍和3.2倍。这些信用指标对于其Ba1的CFR而言较弱。