融资周报 I 房企发债难借款来帮忙,两家千亿巨头“割肉”(2022年第39周)

焦点研究院 · 房企融资周报

报告期：2022年9月26日至9月30日

出品时间：2022年10月1日

焦点研究院点评 ：

本周，境内债融资规模再次走入低点，拟发实发总规模仅有465.4亿元，与之前周度较高规模超900亿相比缩水严重。期内，境内债市场不仅不见民营房企身影，国企、央企发债也在减少，转而通过各种股东、关联方、银行借款获得资金支持。股权融资方面，随着物业上市平台估值逐渐回归，物业收并购市场渐渐活跃起来，不过与上年不同的是，今年的物业“并购王”换成了华润万象生活，连续买下禹洲物业、中南物业、四川九洲和祥生物业。

据焦点研究院不完全统计，本周在债权市场，房企各类融资券、中期票据、公司债和资产支持专项计划拟发行共计14笔，总金额约302亿元，与过去几周相比规模处在较低水平；完成发行16笔，总金额约163.4亿元，与之前几周相比出现小幅滑落；拟发与实发总规模共计465.4亿元，处在近一个月以来的较低水平。

境内发债不畅的背景下，房企仍在积极自筹资金，各种借款成为重要资金来源。本周共有13家房企获得13笔共计83.5亿元的各项借款支持，其中绿地集团和中交地产背后均有国企、央企支持，两家企业分别获得14.5亿元的股东借款和24.5亿元的关联方借款。金地则调用旗下项目的富裕资金0.67亿元。金科股份、中南建设、福星股份、宋都股份四家民企则通过不动产抵押担保来向银行申请借款。而区域优秀房企的代表越秀地产又与一家银行签下5亿港元的循环贷款协议。

本周房地产股权融资市场共有9家企业有动作，其中5家为典型房企，金科股份和祥生控股分别出让旗下物业上市平台来获得资金帮助自己纾困；景瑞控股3830万出售上海静安商厦，净亏损约1233.23万；泰禾集团2亿元转让南京路子铺项目股权并重组相关债务，减轻企业债务压力。碧桂园则接获九毛九控股以11亿元收购广州国金天地项目预期总建筑面积的26%。