六大行2025年日均赚39亿元:不再“躺赚”利息、非息收入普增10%,全年拟分红超4000亿元

出品｜搜狐财经

作者｜汪梦婷

在资产荒与低利率交织的考验下，国有六大行仍交出了一份靓丽的成绩单

目前，六大行2025年业绩已悉数出炉。数据显示，六大行全年合计实现归母净利润约1.42万亿元，日均赚取约39亿元，尽管增速较往年有所放缓，但整体利润规模依然呈现逐季改善的特征。

银行“躺赚”利息的时代已远去，在净息差普遍跌至1.2%-1.4%历史低位的背景下，非息收入成为稳住利润大盘的关键变量。过去一年，建设银行、工商银行等多家大行非息收入同比增幅均达到两位数，有效对冲了息差下行对利润的蚕食。

在近日召开的业绩会上，工商银行行长刘珺指出，受LPR下调、存量房贷利率调整等因素叠加影响，息差下行是行业共性，但降幅已逐季收窄，呈现筑底企稳态势。农业银行行长王志恒则明确表态，2026年将着重推动利息净收入增速转正，推动存款成本进一步下降。

这意味着，未来国有大行的竞争或全面转向负债端的成本控制与非息业务的挖掘。

净息差筑底：困难时期是否已过？

2025年，六大行合计实现归母净利润约1.42万亿元，日均赚取约39亿元。尽管增速相较于黄金时期有所放缓，但整体呈现出“逐季改善、稳步回归”的特征。

利息净收入是商业银行的“压舱石”，占大行营收的比重普遍在70%以上。从数据上看，2025年，六大行的净息差无一例外地出现了同比下滑，普遍降至1.2%-1.4%的历史低位。

除了交通银行实现了利息净收入的正增长外，其余五家大行均出现了微幅收缩。邮储银行虽以1.66%领跑，但同比也出现了21个基点的下滑。 交通银行净息差为1.20%，处于大行最低位，不过同比仅下降7个基点。

此外，建设银行 净息差为1.34%，同比下降17个基点。工商银行、农业银行 净息差均降至1.28%，同比均下降14个基点。中国银行净息差为1.26%，同比下降14个基点。

在业绩说明会上，净息差也是管理层被追问最频繁的话题。工商银行行长刘珺指出，受LPR下调、存量房贷利率批量调整以及存款定期化等因素叠加影响，息差下行是行业共性。但从工行自身来看，息差降幅正逐季收窄，呈现明显的筑底企稳态势。

在利差收窄的情况下，银行为了稳住利润大盘，唯一出路就是做大贷款规模，即“以量补价”。

2025年，六大行全年的贷款增量合计达到了约9.45万亿元。其中，“宇宙行”工商银行总资产历史性地突破了53万亿元，贷款总额突破30.5万亿元，增长7.5%。

不过，疯狂扩表并没能完全阻挡利息净收入的下滑。

2025年，工商银行利息净收入为6351.26亿元，微降0.40%；建设银行利息净收入为5727.74亿元，同比下降2.90%；农业银行利息净收入为5696.00亿元，同比下降1.90%。中国银行利息净收入为4407.05亿元，同比下降1.83%；邮储银行利息净收入为2816.20亿元，同比下降1.57%。

仅交通银行利息收入逆势上升，2025年利息净收入1730.75亿元，实现了1.91%的正增长。

交行管理层在业绩会上透露，这主要得益于负债端成本的精细化管控，通过主动压降高成本协议存款，交行整体负债付息率下降显著，从而在低息差环境下挤出了利润空间。

农业银行行长王志恒在业绩会上直言，“2026年我们将着重推动巩固利息净收入增速转正，加强量价协同管理，做好低成本稳定性资金组织，推动存款成本进一步下降。”

由此可见，未来大行的息差之战，或取决于负债端的成本管控。

非息收入的“长坡厚雪”

如果说利息收入是银行的“基本盘”，那么非利息收入则正在成为决定银行利润成色的“胜负手”。2025年，六大行非息收入普遍同比提升10-20%，其中中行提升20%以上；占比平均提升了2-4个百分点。

非息收入可以拆解为两个部分：第一是手续费及佣金净收入，即银行收取的服务费；第二是以投资收益、公允价值变动为主的其他非息收入，也就是做投资的收益。

在过去，银行的手续费收入高度依赖代销基金和理财。2025年，在居民风险偏好下降、理财规模波动的背景下，大行通过多元化的财富管理稳住了阵脚。

工商银行 2025年手续费及佣金净收入达到1111.71亿元，同比增长1.6%。工行管理层透露，这主要得益于对公理财、个人理财及私人银行业务在代销保险、国债和贵金属领域的全面发力，成功补足了权益类基金代销的缺口。

建设银行表现更为亮眼，手续费及佣金净收入为1103.07亿元，逆势增长5.13%。农业银行通过发力县域财富管理，去年手续费及佣金净收入同比大增16.6%，增速较前三季度进一步回升4.67个百分点，主要得益于代销保险和结算业务的爆发。

除了服务费，非息收入中更具爆发力的是“其他非利息收益”。近年由于宏观利率下行，债券市场走出一轮波澜壮阔的“长牛”行情，作为市场上最大的债券持有者和交易者，国有六大行在这轮行情中赚得“盆满钵满”。

2025年，建设银行其他非利息收入高达779.68亿元，同比激增49.48%。财报显示，这主要归功于债券投资和权益投资处置收益的显著增加，以及外汇业务相关收益的提升。

这一部分接近50%的涨幅，对冲了建行在利息收入端减少的170多亿元，也为其稳住了3300亿净利润的大盘。

工商银行其他非利息收益也大增22.6%至919.73亿元，同样源于债券及权益类投资已实现收益的增加。工行非利息收入总额一举突破2031.44亿元，同比大增10.2%，占营业收入比重迅速上升至24.2%。

此外，邮储银行2025 年非息收入 741.80亿元，同比增长 18.29%。其中，手续费及佣金净收入 293.65 亿元，同比增长16.15%，主要受理财业务和投行业务快速增长所致。

资产质量：地产与地方债风险是否“软着陆”？

在经营模式发生位移的同时，银行的资产负债表是否足够安全？

数据显示，去年除邮储银行外，其余五大行均实现了不良率的同比下降，尤其是工商银行、农业银行、交通银行，不良率均同步下降了3个基点。

2025年末，邮储银行不良贷款率为0.95%，虽然同比微升了5个基点，但依然是国有六大行中唯一保持在1%以下的银行。

副行长姚红在会上直言，个人贷款是目前资产质量的主要承压点，个人贷款不良率为1.42%。关注率上升至1.57%，主要是由于对存在临时困难的客户开展了纾困续贷，并审慎计入关注类。

在业绩发布会上，房地产是绕不开的高频词。工商银行管理层明确表示，普惠和个人贷款板块的资产质量管控压力有所上升，这是行业共性 。受经济转型增长、房地产市场调整等因素影响，个贷不良率短期内进入上行通道 。

针对行业普遍承压的零售领域，建设银行管理层透露，2025年多重管控措施已初见成效，“个人类贷款不良率上升幅度同比收窄”，并预期资产质量总体有望保持稳定。

如果说资产质量是“底子”，那么分红就是“面子”。2025年，六大行拟派发红利总额突破4200亿元，工商银行拟派发现金股息1106亿元，建设银行派息总额亦突破千亿。

六大行现金分红比例集体锚定在30%以上。邮储银行董事长郑国雨在会上特别强调，邮储自2018年将分红比例提升至30%后，至今保持绝对稳定，上市以来累计分红已近1862亿元。

工行行长刘珺在业绩会上表示，工行会科学量化资本规划，并密切观测市场需求。如果提高分红率能带来市场更加健康持续的向好发展，工商银行作为市场风向标，一定会起到“模范带头作用”。