这家区域龙头“人间清醒”

原创 房小评中国房评报道 今天

这个10月，房地产行业提前入冬。部分房企债务问题带来的连锁反应，让整个房地产行业的资金和信用问题都被放大，美元债市场如惊弓之鸟，甚至很多正常经营，并无违约迹象的房企债券价格也出现暴跌。

此时此刻，资金链稍微紧绷的房企都可能被“牵连”而出现不可控情况，安全性成为至暗时刻房企最珍贵的素质。

哪些房企偏向安全？我们可以参考多家媒体和机构发布的房企财务数据相关榜单进行分析。比如乐居财经发布了《2021年中期上市房企现金增幅榜》，榜单前列那些加大现金储备的企业，提前为过冬做准备，有安全意识。和讯财经发布的《百强上市房企财务健康榜》给房企的财务状况进行了综合评分。

在这两份榜单中，领地控股是少有同时进入前五的稳健型房企，现金储备增厚，财务状况优化。

上半年，领地控股以86.36%的现金增幅位列行业第五，财务状况综合得分位列行业第三，远高于自身作为百强房企的规模排名。

领地的表现正体现了那句话：如今的房地产企业不再是大等于强。每一家房企都要保持清醒，不能跟风，要根据自身情况进行适配的稳健发展，才能在风暴中安全过冬。

作为四川省龙头房企，领地的经营思路给区域型开发商提供了借鉴。

三招稳财务

No.1 狠抓销售回款

回款率98%

现金就像是房企的血液，充裕的血液流动，才能保证机体正常运转。囤现金过冬，已经成为当下最朴素的生存理念。领地在这方面提前做了准备。

2021年上半年，领地继续巩固大本营的销售成绩，位列四川省销售排行榜第三位。成渝经济带及四川省销售金额达到109.7亿元，占比82.3%。

在大本营的支撑下，领地集团实现合约销售额133.29亿元，同比增长40%。

领地在此基础上以高达98%的回款率领跑行业，带来高额现金回流，中期领地的现金及银行结余达到约77.8亿元，同比增长99.50%。

领地的盈利能力（毛利率）也位于行业前50，保证了销售回款能有效转变为利润。

狠抓销售回款，现金大幅增长的情况下，领地债务控制得当，总额约为146.32亿元，需在一年内偿还的短期债务为48.3亿元。

从这个角度来看，领地控股的现金足够偿还一年内到期的债务，近期财务状况较为健康。

不过，领地控股2年内到期债务占比达到近7成，未来在债务期限上还有进一步优化的空间。

No.2 境外+本土融资两手抓

7个月两次上市

领地实现了一个罕见的纪录：在7个月内实现双港股上市，成为四川排名前列双港股上市的房企。

2020年12月，领地控股上市。2021年7月，领悦服务上市。领地的地产和物业双平台接连上市募资，有效拓宽融资渠道，改善财务状况。

上市之后，领地控股在6月成功发行境外排名前列笔1.5亿美元364天期美元债，为今年上半年排名前列美元债票面利率及票息率较低发行。

上市不久，领地就已经获惠誉给予B评级、穆迪给予B2评级，展望均为“稳定”，被明晟(MSCI)纳入中国小型股指数，在资本市场得到认可，未来仍然具有更多融资潜力。

此外，领地还与四川银行签署银企战略合作协议，获授信额度人民币25亿元。

境外资本市场和本土融资渠道，领地两手抓，进一步巩固财务稳健性。

No.3 人间清醒不冒进

深耕做透大四川

纵观近期暴雷的开发商，其中相当一部分是区域型龙头盲目进行全国化的大规模扩张，遇到水土不服、融资收紧、信贷收缩、市场下行，便出现资金问题。

作为四川龙头房企之一，领地堪称人间清醒，不盲目扩张，没有在集中供地中投入太多资金，而是低成本、多元化拿地扩充土储，而且主要聚焦于深耕的川渝经济带。比如以2.27亿元注资收购四川绵阳市6宗土地51%股权，这笔买卖很划算。

经过上半年的投拓，领地在四川省内的土储建面增长了13.4%，占比达到67.3%。真正贯彻深耕大四川、做透大四川，快速实现省內规模先进为核心战略导向。

领地巩固根据地，稳步探索粤港澳、京津冀、华中区域协调发展的策略，不仅避免了资金风险，也能充分利用本地积累的品牌、土地、融资优势，安全发展。

两个新方向

对于一家区域龙头而言，在保持财务健康，能够平稳过冬的基础上，如何谋求更长远的发展，如何在房地产新形势中寻找新的增长点，是发展的核心问题。

对此，领地清晰把握住两个大方向：科技和绿色。通过科技改造管理体系提质增效，通过供应链转型等方式实现绿色高质量发展。

No.1 大数据降本增效

数智经营分析管理平台

领地在集团董事会的牵头引导下，汇同财务、营销、运营、成本、信息、设计、融资、投资、人力、行政等多职能共同打造“领地集团数智经营分析管理平台”。

以此推进业财一体化进程，实现企业的精细数字化运营。实时动态管理赋能业务发展，深入探索科技业务增长点，助力发挥数字引擎真效能。

领地以较新的科学信息技术、大数据、5G、人工智能、云计算、物联网为依托，将大数据应用到建造、检测、销售、服务等整个产业流程和不同场景，以达到降本增效，提升产品质量的目标。

领地还利用智慧运营、智慧投拓、智慧建造、智慧案场、智慧社区等构筑绿色智慧平台。尤其是智慧家庭、智慧社区、智慧城市延伸并行，沉淀客户数字化资产，构建数字化社区服务平台，为未来创造更多服务空间，拓展新的增长点打好基础。

No.2 绿色高质量发展

助力双碳目标

在房地产的冬天，同行之间不应该只是竞争关系，更应该通过合作实现共赢。

领地联合同行建立新天府 | 新虹桥绿色产业链联盟，打造大供应商综合平台，筛选信誉良好的优质供应商，与新虹桥联盟达成战略合作，建立长久共赢的供应链生态圈。形成管理标准，保障产品品质、降低成本、精细化管控、提高效率、实现阳光采购。

同时，通过绿色产业链联盟推动生产的绿色转型，构建绿色三享产品体系，创造符合WELL标准的建筑，营造绿色生态社区，搭建节能减排三平台，领地以自己的方式多维助力双碳目标。

我国的碳排放量位居世界排名前列，正在大力推动以二氧化碳为主的温室气体减排，力争2030年前达到峰值，力争2060年前实现碳中和。房地产作为碳排放较大的产业，未来受节能减排政策的影响将不断体现。

领地提前布局，契合我国在节能减排领域的发展趋势，为企业长远发展铺设了一条更加稳健的道路。