地产“折叠”时代:有人融资暖流涌动 有人年尾官宣“躺平”

作者丨王迪

出品丨焦点财经

几家欢喜几家愁，“折叠”仍充斥在地产行业。在优质房企们享受着“三支箭”等利好政策时，亦有挺不住的房企，在2022年年尾官宣“躺平”，在境外债务付款按下“暂停键”。

12月29日，力高集团（01622.HK）公告称，鉴于流动资金有压力，力高集团宣布将暂停其境外债务付款，该等未付款可能会导致集团债权人要求加快偿还其债务。于本公告日期，集团尚未收到有关加快境外还款的任何通知。

力高集团的解释是，集团面临着和许多其他中国房地产开发商相似的局面，企业普遍承压。根据集团综合财务资料所示，2022年上半年的合约销售出现较大下滑。自第三季度以来，行业合约销售和流动性进一步走低。

尽管“金融16条”等支援措施层出不穷，力高的看法是，缓解行业面临的流动资金问题，预期需要一定时间方见成效。

焦点财经查询发现，目前力高集团境外债券有6只，票面利率最高为8%到13%之间，即将到期的是GTD06/01/2023CNY，债券余额为6亿美元，票面利率为10.5%，到期时间为2023年1月6日，这意味着距离最近偿债时间仅剩7天。

力高集团境外债券情况

事实上，力高暴雷的消息早在今年八九月份就已传出。传言称，力高集团未能按期支付8月到期的美元债票息。之后在9月，惠誉将力高地产集团的长期外币发行人违约评级(IDR)从“CCC-”下调至“CC”。还将其高级无抵押，评级从“CCC-”下调至“CC”，回收率评级为“RR4”。

力高是2022年官宣“躺平”房企中的一例。面对债务的重压，千亿房企中梁地产、奥园曾加入“暴雷一族”，积极自救的鸿坤地产等房企也面临多次暴雷困境。

对于优质房企而言，融资管道的打通多了些聚合效应，而对于深处债务深渊的房企们，“躺平”似乎是无奈之举，开源节流无疑是挣脱“泥淖”的唯一方法。

为缓解资金流动性问题，力高集团也公布了一系列自救方法：

一、尽最大的努力保证正常运营及交楼，这将有利本集团取得长远发展和 维护其利益相关者利益；

二、继续落实措施加速其在建物业及已完工物业的预售及销售，并且加快回笼应收取的销售所得款项和合约资产；

三、将继续采取积极措施控制行政成本及把控资本开支。 集团旨在为其境外债务取得一个整体解决方案，确保其境外债权人得到公平公正待遇，并提供可持续的资本架构。

只是面对债务“大山”，能否顺利化解似乎任重而道远。在全年“保交付”的主基调之下，力高集团也在通过务实的方法，努力维持既有的企业形象。

数据显示，今年前11月，力高集团实现的合约销售约为人民币255.47亿元，建筑面积约299.25万平方米。就交付成绩来看，2022年上半年，力高集团已有包括南昌、合肥、泰州等多个重点城市的近20个项目完成交付，总交付建筑面积约115万平方米，约15000户。