中南建设涨停:或将获得太盟集团投资;退市警报已拉响,两年累亏131亿元

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出品｜搜狐地产&焦点财经

作者｜吴亚

4月22日，中南建设（000961.SZ）涨停、截至发稿报0.84元，总市值约为32.1亿元。

消息面上，昨日晚间有市场消息显示，“由南通市海门区人民政府牵头，中南建设控股股东中南城建与亚洲著名私募股权投资公司太盟投资集团(PAG)及江苏资产等机构洽谈债务化解、股权交易等合作。”

太盟投资集团是一家专门投资于亚洲的私募股权公司，素有“亚洲小黑石”之称，其业务涵盖了私募股权、房地产投资和私募信贷等多个领域。其在全球拥有15个办事机构，共计760名员工，他们共同为全球近300家机构基金投资者管理着超过550亿美元的资产。

近年来，太盟投资集团在亚太地区PE投资领域持续活跃，知名的投资项目包括珍爱网、万达商管、大阪环球影城、腾讯音乐、奈雪的茶等。

去年12月，珠海万达商管上市出现新进展，太盟投资集团(PAG) 与万达签订新协议，大连万达商管持股40%作为单一最大股东，而太盟等其它机构合计持股60%。

在此基础上，到了今年3月，太盟投资集团、中信资本、Ares Management旗下基金Ares、阿布扎比投资局（ADIA）旗下全资子公司Platinum Peony和穆巴达拉投资公司（Mubadala Investment Company）在大连正式签署投资协议，联合向大连新达盟商业管理有限公司投资约600亿元；根据机构统计，该笔投资已是近五年中国私市股权市场单笔最大规模。

公开资料还显示，今年2月，太盟投资集团刚与苏州高新区签署了合作协议，将“落户”苏州，统筹发展公司在中国的各类资产管理业务，配合其在华业务运营。

若将获得太盟集团的驰援，这将是继万达商管之后又一家中资地产商迎来“白武士”，这将为处于退市边缘的中南建设带来新的发展机会。此前于4月18日，中南建设已发布公告提醒，因公司股票收盘价已连续10个交易日均低于1元/股，存在可能根据前述规定被终止上市的风险。

面对退市危机，根据中南建设方面提供的消息，其已举行了调研活动，并得到南通市海门区政府领导和知名券商机构的参与和支持。此前，中南建设也曾多次放出消息，公司得到地方城府的纾困举措，最近的4月2日，中南建设与南通市下属国企南通建交签署合作协议，双方将在技术领域、总承包领域、专业分包领域等进行紧密合作。

中南建设是中南控股集团有限公司下属的上市公司，负责中南集团的房地产开发和建筑施工。中南集团目前为“4+1”业务布局，以中南置地、中南建筑、中南实业投资和中南教育为主要业务平台，创始人陈锦石2008年登上了《胡润百富榜》，2020年他以140亿元的身家排名第388。

2021年以来，受地产行业下行等多重压力影响，中南建设的业绩断崖式下滑。2021年、2022年归母净利润分别为亏损33.82亿、亏损97.71亿元，两年累计亏损为131.53亿元；根据2023年业绩预告，其2023年归母净利润为亏损50亿元到亏损30亿元之间，连亏三年几成定局。

截至2023年三季报，中南建设总资产2805.76亿元，总负债达到2561.58亿元，资产负债率超过90%；其中流动负债2306.79亿元，主要是合同负债、应付账款和其他应付款；同期，公司账上资金为91.14亿元。

在2023年业绩预告中，中南建设表示，“公司房地产业务2023年竣工规模增加，收入有所提高，但建筑业务收入回款和收入确认困难增加，减值准备有所上升，因此公司全年仍录得亏损。”

根据企业预警通数据，截至最新，中南建设共有5只存量债券，规模50.65亿元。其中，“H9中南03”、“H0中南02”、“H1中南01”等三只债券已成功展期至2028年以后；余下的“20中南建设MTN001”、“20中南建设MTN002”等两只债券合计26.77亿元仍将于一年内到期。

同期，中南建设还有4只存续美元债，余额4.646亿美元，显示为“违约”状态。

根据去年6月，中南建设在有关“申请向特定对象发行股票”的答深交所问询函中披露的公司境外债情况说明信息，彼时其推出的境外债重组方面已获得37%的票据持有人通过，后续若达到规定的75%票据持有人通过则重组方案通过。

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具体来看，中南建设的重组方案为：原有票据持有人在获得现金兑付1%持有票据的情况下，将剩余票据转换为期限分别为3年、4年的新票据。其中3年期新票据和4年期新票据的比例为3:7的比例。

新票据利息在新发行日后的第一年以实物支付，其余年份则以现金支付。新票据每半年支付一次利息，利率为每年6%(如果利息以现金支付)或7% (如果利息以实物支付)。

中南建设称，对照同行业的境外债务重组情况(如花样年、融创中国、富力地产、绿地控股、华夏幸福等)，此类境外债务重组从启动到获得持有人的同意，平均历时1到2年；其还成活，自问询函回复出具日起半年以内，将与有关投资者达成重组协议。

不过，截至目前，中南建设境外债重组事项还未有进一步公告。根据中南建设方面公告，其将于今日晚间发布2023年年度报告，明日举行投资者业绩交流会。