万科二三事

作者丨王迪  

出品丨焦点财经

一系列紧锣密鼓的公告，都在将万科最近关心的内容流于纸面。

11月22日，万科海外公告称，孙嘉接替张旭担任万科海外主席兼执行董事职务。11月23日，万科A公告称，将于26日召开股东大会。股东大会将就债务融资、补选雷江松为公司董事、万物云境外上市、万物云股份申请“全流通”等8项普通决议案及《分拆万物云境外上市仅向公司H股股东提供保证配额》的特别决议案进行投票表决。

议案涉及人事安排、融资、物业板块上市等，万科一系列密集动作，无外乎指向了两大事情，即万科的融资及人事安排。

孙嘉兼任与雷江松补位

接连两天的公告都涉及人事安排。一则是孙嘉接替张旭担任万科海外主席兼执行董事职务。

对此，一位接近万科的人士表示，孙嘉是兼任，不是调岗，他仍然继续担任南方区域区首。

孙嘉，现年四十三岁，于 2007 年加入万科企业股份有限公司，并于 2008 年担任其战略与投资管理部总经理。孙嘉曾在万宝之争中起到重要作用。有业内人士称，将深圳地铁引入万科做战略股东孙嘉起到了很大的作用，孙嘉也一度被传为郁亮的接班人。

从孙嘉的经历来看，财务出身，曾担任西安万科总经理、上海万科总经理。在2016 年 3 月，获任为万科企业之执行副总裁、财务负责人兼首席财务官，掌管万科财务。2019年5月，因为万科南方区域开始出现业绩明显下滑，孙嘉临危受命前去“救火”。由财务总部最终指向地方区首，这被业内认为“明降暗升”。

与孙嘉新职位公布的同时，万科海外公告拟收购香港深水埗物业。公告指出，此次涉及物业即香港深水埗医局街221-233号，占地面积合共约7420平方尺，用作住宅、商业用途。万科海外有意将此作为住宅为主的项目。预期销售于该物业兴建的住宅单位将于2024年下半年为该集团贡献收入。

事实上，地产行业悲观的情绪也在香港有所延续，财务出身的孙嘉是否给万科海外带来不一样的改变，还未可知。

另一条关于人事的安排则是公司董事补选的议案。

公告称，此次股东大会将进行补选雷江松为公司董事进行审议。就公司董事补选来看，深圳地铁成为万科大股东之后，董事会11名董事中有3名是由大股东深圳地铁派驻，万科依旧保持着原来“4313”的董事会结构，即独立董事4位，股东董事3位，社会董事1位，执行董事3位。

除即将获任的雷江松外，另两位为深圳地铁董事长兼党委书记辛杰以及深圳地铁总经理黄力平。雷江松的获任被认为“补位”此前辞任的深铁副总经理李强强。

雷江松，1970年出生，现任深圳市地铁集团有限公司党委委员、副总经理，于1993年7月毕业于华中科技大学城市道路与桥梁工程专业，获学士学位；2006年9月获天津大学管理科学与工程硕士学位。其是教授级高级工程师、国家注册一级建造师、注册造价工程师、注册监理工程师，是深圳市住房和建设局专家库专家。

就在十几天之前，万科公告提名雷江松为万科非独立董事候选人。事实上，万宝之争之后，万科联姻深铁，除了稳定股权，还有轨道物业方面的联合合作。

直接融资与间接融资

就23日的万科公告来看，融资成为万科时下最明显的动向。值得一提的是，此次公告万科特别提到将提请股东大会授权发行直接债务融资工具进行审议，万科将发行300亿元直接债务融资工具。

万科的解释是，为保持融资灵活性，进一步优化债务期限结构、降低融资成本，保障及促进公司良性发展，结合公司未来的偿付支出和业务发展需要，公司董事会向股东大会申请授权公司在不超过人民币300亿元的范围内发行直接债务融资工具。

就发行种类来看，直接债务融资工具，包括但不限于境内外市场的公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、永续类债券、资产支持类债券、企业债券等，或者上述品种的组合。

万科特别提到，对于直接债务融资工具中的非永续类债券的期限为不超过10年（含10年），对于永续类债券提请股东大会授权董事会（或其转授权人士）决定。每次发行直接债务融资工具的规模、期限、利率、发行方式等相关发行条款需遵守相关规则的规定。

据了解，预计发行直接债务融资工具的募集资金将用于满足公司生产经营需要，调整债务结构，补充流动资金及（或）项目投资（包括但不限于长租公寓、物流地产、产业园、养老公寓等募投项目）等用途。授权董事会（或其转授权人士）于申请及发行时根据公司资金需求确定。

此外，股东大会将就万物云首次公开发行并境外上市方案进行审议。万物云“寒冬”上市此前被解读为一方面万科为行业提振信心，更多的是，在政策没有放松的当下，缺钱成为房企的共性。万科也不例外。

据公告称，万物云的发行对象包括参与香港公开发售的公众投资者，以及参与国际配售的国际投资者、中国境内的合格境内机构投资者（QDII）以及中国法律法规或中国境内经监管机构批准的其他可以进行境外证券投资的投资者，本次发行方式为香港公开发售及国际配售。其中，香港公开发售，即在香港向公众人士发售普通股。

发行规模方面，根据香港联交所关于较低流通比例的规定和万物云未来发展的资金需求，本次发行的H股股数不高于万物云发行后总股本的15%（超额配售选择权行使前），并授予承销商不超过上述发行的H股股数15%的超额配售选择权；最终发行数量将由万物云股东大会授权其董事会及董事会授权人士根据法律规定、监管机构核准以及境外资本市场状况决定，本次发行价格将在充分考虑万物云现有股东及境外投资者利润。

万科认为，公司各项业务目前都保持良好的发展趋势，万物云与公司其他业务板块之间保持着业务独立性，万物云境外上市不会对公司其他业务板块的持续经营运作构成任何实质性影响。万物云境外上市后将会为其后续发展提供更好的资金保障和资本运作空间，有力促进公司整体战略升级与可持续发展。综上所述，万物云境外上市后，公司能够继续保持较好的持续经营与持续盈利能力。

万物云本次境外公开发行H股所募集资金用途以万物云公告的招股说明书最终稿中的披露信息为准。具体发行规模确定以后，如出现募集资金不足募投项目资金需求的情况，万物云将根据实际需要通过其他方式解决。本次发行的具体上市时间将由万物云股东大会授权其董事会及董事会授权人士根据境外资本市场状况、审批进展及其他情况决定。

据了解，万科与万物云企业经理人员不存在交叉任职，也不存在实质性的同业竞争，且资产、财务独立，经理人员不存在交叉任职，万科及万物云董事、高级管理人员及其关联人员持有万物云的股份，未超过万物云到境外上市前总股本的10%。

万科主营业务（除万物云外）为房地产开发与相关资产经营业务等。万物云的主营业务为空间科技服务，主要包括物业管理、设施管理及智慧城市综合服务。万科和万物云有独立的业务板块，业务划分清晰，所从事的主营业务不同，不存在实质性同业竞争和替代关系。万科与万物云企业资产、财务独立。

截至公告之日，万科合计持有万物云660602000股股份，该等股份均为境内非上市股份，根据《H股“全流通”业务实施细则》、《H股公司境内未上市股份申请“全流通”业务指引》的规定，万科拟委托万物云于本次境外发行前或上市后择机向中国证监会申请将公司持有的万物云全部或部分境内非上市股份到香港联交所主板上市流通。

若万物云在本次全流通完成前发生送股、资本公积金转增股本等事项，则全流通的境内未上市股份的数量将进行相应调整。为确保本次全流通方案的顺利进行，将提请公司股东大会授权董事会或董事会授权人士根据具体情况决定或调整公司本次全流通方案。