魔方公寓带“伤”闯关港股IPO仍无果,招股书还剩3天有效期

出品 | 搜狐地产&焦点财经

作者 | 王迪

编辑 | 吴亚

3月23日，搜狐财经获悉，魔方公寓母公司魔方生活服务集团（以下简称：魔方生活）招股书即将失效。根据此前魔方生活在港交所提交招股书的时间为2022年9月26日，目前所剩时间只有3天。

就业内此前招股书案例分析，3天内魔方生活通过聆讯的机率微乎其微。祥生活服务曾经上演过资本市场中的“奇迹”一幕。只不过，这其中的时间差为6天。祥生活服务招股书原本于2021年11月28日失效，最终其在11月22日“压哨”通过聆讯，并披露聆讯后资料集。

协纵策略管理集团联合创始人黄立冲对搜狐财经指出：“这意味着魔方生活需要重新递交招股书了，因为基本上如果现在还没有过会的消息，肯定来不及了。”

公开资料显示，在香港IPO主要包括7个环节：递表（3-6个月），聆讯（2-3天），路演（一周左右），招股（3-7天），公布配售结果（周期5-7天），暗盘交易以及正式上市。

根据港交所招股说明书规则有效日期为6个月，自招股说明书签署之日起计算。发行人不得使用过期的招股说明书发行股票。发行人在招股说明书有效期内未能发行股票，必须修订招股说明书，补充最新的财会资料和其它信息。

对于招股书失效影响，亦有业内人士表示，招股书失效是正常机制，不代表IPO失败，也不代表港交所对公司资质有负面意见，公司在3个月内补充最新的财务数据和资料后就可以继续上市之旅。

9月26日，魔方生活服务集团（以下简称：魔方生活）于9月26日在港交所提交招股书，摩根士丹利、建银国际为联席保荐人。这也是自长租公寓第一股青客宣告破产清算、第二股蛋壳从纽交所摘牌后，第三家递交了上市申请的长租公寓品牌。

与青客公寓及蛋壳公寓上市路径不同的是，魔方生活选择的是港交所。

作为“长租公寓第一股”，魔方生活冲刺港交所，曾在长租公寓爆雷潮、跑路潮之后，一度振奋了长租从业者。只不过，就目前来看，其上市之路略显坎坷。

针对魔方和最近自如上市传闻，搜狐财经曾在《传自如拟IPO募资10亿美元 租房平台“闯关”港交所胜算几何?》一文中，详解了两者模式的区别及上市胜算程度。

一位常年关注资本市场的业内人士曾向搜狐财经猜测上市其成功率为50%。“以联合办公优客工厂为例，其股东及PE都亏损，股东都赚不到钱，本金可能只能回收部分。如果自如和魔方上市成功，还有10%的机会赚钱。上市股东可以套现，现在股东们也离不了场。此外，就像魔方公寓申请上市一样，过程也不会太快。”

作为国内集中式长租公寓模式的代表，魔方生活于2009年开始在南京发展集中式长租公寓业务。截至2022年6月30日，该公司在26座城市的394个地点经营76190套在营公寓。

招股书显示，在营业收入方面，2019年-2021年，魔方生活服务分别实现为9.47亿元、9.49亿元、14.72亿元，2022年上半年约为8.5亿元。净利润方面则有较大波动，2019年-2021年，该公司的年度净利润分别为0.64亿元、-2.31亿元、2.95亿元。其中，2022年上半年，魔方生活服务大本营之一上海受到了疫情影响，促使该公司当期的净利润大幅降至约410万元。

由此可见，带“伤”冲击IPO，“长租公寓第一股”闯关港交所之路并不平坦。在冲刺港股IPO过程中，魔方公寓也曾深陷10亿股权冻结的旋涡，并出现平均出租率呈下降的境况。因资金掣肘急于上市，成为业内对于魔方公寓此次港股IPO的普遍看法。

就现金流及债务来看，根据招股书，截至2022年6月底，魔方生活现金及现金等价物净额为-0.27亿元，在手现金及等价物仅6.23亿元，同期魔方生活一年内偿还的银行及其他借款为10.49亿元，资金缺口约4.26亿元，远不足以覆盖短期债务。

事实上，在目前疲软的市场环境之下，房企、物企招股书失效已经成为常态化。搜狐财经发现，目前，中亿基业属于第四次递交招股书，珠海万达商管属于第三次递交的招股书。这意味着对于魔方公寓来说，上市之旅同样路漫漫。