旭辉公布境外债务重组初步方案:不削本金,最长展期7年

焦点财经Focus 2023-03-10 23:09:54
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核心净利润预计亏损51亿元-56亿

出品|焦点财经&搜狐地产

作者|陈盼盼

编辑|吴亚

随着房企融资利好信号不断出现、楼市复苏进程加快,出险房企的债务重组进程也明显提速。

3月10日晚,旭辉控股集团发布公告称,当前境外流动资金状况制定全面解决方案取得的重大进展。

旭辉于公告披露了全面解决方案的初步指示性条款,包括不削减本金额,为债权人提供股权化选择,减少以现金支付的利息,债务最长展期7年,支付一定数额的前置款项、制定额外增信方案等。

这意味着,从去年11月至今,旭辉境外债务重组迈出一大步。

公布债务重组初步方案

去年11月1日,旭辉宣布,超过4亿美元的境外债到期未付,为确保公平对待所有境外债权人,暂停支付境外债本金和利息,并寻求境外债务全面解决方案。

彼时,旭辉控股境外债务总额约68.5亿美元,到期未付的本金和利息总额约4.14亿美元。

为高效、公平的推进境外债务重组,旭辉成立了协调委员会及债券持有人小组,与债权人团体或其顾问持续进行建设性的讨论。

于最新公告中,旭辉称,“本公司已获取债权人的宝贵意见,为制定全面解决方案提供了信息及指导”。

同时,海通国际证券被旭辉聘请为财务顾问,对旭辉进行独立业务审核及清算分析。

“独立业务审核及清算分析已取得重大进展,公司已就潜在全面解决方案与协调委员会展开讨论,预计将尽快且不晚于2023年3月31日与债券持有人小组展开讨论”,旭辉于公告中透露。

从公布的重组方案初步指示性条款来看,旭辉希望将债务利息负担减少至一个可合理承担的数额,以允许公司恢复至一个长期财务稳定的状况,同时不会要求债权人消减债务本金,并为债权人提供自愿转股的权利。

此外,旭辉计划将债务本金分期偿还以及展期不超过7年。为此,旭辉还计划以偿还部分本金或同意费的形式,向债权人支付若干前置款项。

不过,从公告来看,旭辉目前本公司尚未与任何人士就该等指示性关键条款达成一致。

但旭辉方面表示:“公司期望继续与债权人进行持续且具建设性的对话,并保持积极态度,以尽快协商全面解决方案”。

公布境外债务全面解决方案的同时,旭辉还发布了盈利警告。

旭辉预计2022年公司将录得130亿元-140亿元(人民币)的亏损。其中,核心净利润预计亏损51亿元-56亿元。

旭辉认为,预期亏损的主要原因包括:因疫情和行业影响导致交付量下降、收入减少和利润下降;以及基于审慎原则对货值提前减记、汇率波动损失及持有物业估值下降等会计报表因素。

自救动作频频

作为民营房企的代表,自去年11月宣布债务违约以来,旭辉在自救、债务重组路上动作频频。

为助推境外债务重组,去年12月12日,旭辉宣布,拟通过投标程序“清仓”持有的旭辉永升服务股权。

随后,旭辉再抛出配售计划纾缓流动资金压力,并于去年12月29日完成股份配售及认购,筹资约9.46亿港元。

旭辉称“该等资金已用于向其境外贷款银行支付约3.42亿港元,足够支付至2022年12月31日期间的所有利息,余下资金已经或将用于公司债券持有人的利益“。

进入2023年,东方资产在2月8日与旭辉集团签署战略合作协议,将帮助旭辉进行资产处置、资产盘活、项目并购重组,并提供金融支持。

近日,市场消息称,旭辉正计划以逾14亿元的价格,整栋出售上海虹桥商务区的2栋商办物业。

旭辉最新表示,公司将继续采取措施加快境内销售及现金回款,积极寻求机会出售非核心资产,以改善现金状况、提供运营效率、控制风险及节约成本。

出险房企债务重组加速

去年四季度以来,随着地产稳融资“三支箭”银行信贷、债券融资、股权融资,以及第四支箭“内保外贷”、央地合作等持续落地,房企融资环境逐步改善。

政策暖风之下,出险房企债务展期、重组进程也按下“加速键”。

2月28日,中国奥园透露,部分主要境外债权人同意暂缓偿还债务安排,支持奥园进行全面债务重组及引进战投,并承诺不采取任何强制执行行动,以确保运营稳定。

稍早前,中梁控股披露了关于11.8亿美元的境外债务整体解决方案。祥生控股也发布公告表示,正就五笔合计6.4亿美元的票据启动整体重组。

1月,华夏幸福宣布,新发美元债以完成重组。花样年控股也于1月13日公告称,一笔总额为40.18亿美元的境外债务重组取得进展,已经与相关方达成协议。

更早前,融创、龙光、富力的境内债务重组方案获得通过。龙光、正荣地产也表示,将尽快推出境外债务重组方案。

克而瑞研究中心分析人士指出,随着国内政策环境放松以及市场步入修复期,越来越多的房企选择整体债务重组,这将更明显地作用到债务解压上,有利于集中精力恢复正常、有序经营,抓住机会窗口,对于债务状况严重的出险房企尤为适用。

虽然债务重组可在一定程度上缓解房企流动性压力,但本质是一种辅助手段,仅能缓解一时燃眉之急。

易居企业集团CEO丁祖昱认为,重组之后,企业运营改善核心还在于销售端,即修复基本盘、依靠销售回款恢复企业自身“造血能力”才是关键。

数据显示,2023年2月,旭辉实现合同销售额约78.1亿元,环比增长55%。

2023年1-2月,旭辉累计合同销售额128.3亿元,同比下降23.36%,合同销售面积约87.26万平方米,同比下降22.52%。

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