恒大实力排雷,短短一周上演惊天大逆转

昨晚，这张大合照在朋友圈刷屏了。

大合照透露出的是“化战投为亲密队友”的CP秀，其背后则是恒大在短短的一周时间内，用实力证明了流言的可笑，将一场风暴消弭于无形。

恒大似乎更强大了。

恒大的V形反转

当大家都开始患上“无心上班”的节前综合症时，恒大却突然忙碌了起来。

9月24日，一份名为《恒大集团有限公司关于恳请支持重大资产重组项目的情况报告》的文件在网络疯传。

相关文章描述，如果恒大不能按时完成重组，可能导致其现金流断裂，甚至产生金融系统性风险。

此文件一出，迅速在网络上发酵，传播甚广。

当晚，恒大发布公告，紧急辟谣。

但影响也显而易见，9月25日，恒大遭遇股债双杀，股票跳水，债券也一度停牌。

不过之后恒大系强势反弹。

其中，中国恒大持续走强，9月28日涨幅一度扩大至超23%，收盘涨幅为20.61%，创3月以来新高。

此外，恒大汽车开盘涨约7%，收盘涨幅扩大至20.39%。

资本市场的信心能如此快恢复，源自恒大的“透家底”之举。

靠实力粉碎谣言

危机时刻，只有展现出强大的实力，才能让谣言不攻自破。

舆论风暴中的恒大，就借机展示了殷实的家底。

// 家底一：7200亿的销售回款

受到疫情影响，今年以来房地产市场持续低迷，但恒大销售逆市大幅增长。

截至9月24日，恒大累计销售5049亿元，同比增长11.4%：销售回款4521亿元，同比增长51.3%。

而9月初开始的全国优惠促销活动，在“金九银十”中还要实现2000亿元的销售目标。

这意味着恒大有望在10月末，提前实现全年6500亿元的销售目标，并极有可能最终完成8000亿元内控销售目标。

以恒大上半年近90%回款率计算，全年将带来7200亿元销售回款。

再加上2046亿元的现金余额，如此充足的资金，足以规避其运营风险，确保持续稳健的经营。

// 家底二：10000亿的优质土储

除了强大的现金流，恒大庞大的优质土储，也侧面反映出良好的偿债能力。

半年报显示，恒大拥有2.4亿㎡土地储备，其中在一二线城市的占比就达66%。

据世邦魏理仕估值，恒大的这些土地储备估值达1万亿，可满足恒大未来3~4年的发展需要。

巨量的优质土储，意味着即便不算销售回款，恒大只需拿出一半出售，就可变现近5000亿元，足以覆盖其所有短期债务。

// 家底三：降负债的决心

对房企来说，高负债犹如悬头的达摩克里斯之剑，一不小心就可能身首异处。

“减负”是自觉也是求生的本能。

恒大自今年三月底以来，就宣布实施“高增长、控规模、降负债”的三年降负债计划。即在实现销售高增长，严格控制土地储备规模的同时，未来三年有息负债平均每年减少1500亿元。

半年时间过去，恒大已实现有息负债下降534亿元，融资成本下降2.24个百分点，并提前归还了435亿债务。去杠杆态度坚决。

// 家底四：多点开花的投资

地产是恒大的核心推动力，而物业和新能源车无疑就是恒大未来业务增长的“双翼”。

9月25日，恒大发布公告，分拆物业管理业务上市已获港交所批准，将在短期内向联交所递交正式上市申请。

这意味着恒大物业离最后上市只差临门一脚了。

另外，恒大汽车（0708.HK）引入“二马（马云、马化腾）”及滴滴（程维）等业界巨头，砸下40亿港元投资，将申请在科创板上市。

恒大汽车也将成为继蔚来、理想、小鹏之后，国内新能源汽车跑道上有力的竞争者。

以上的系列资本运作，以及腾讯、阿里等科技巨头的入股，不仅推动恒大“减负”，扩充资本实力，也反映出各方对其发展前景的看好。

战投、投行站队 

恒大转危为安谋未来

商业社会，最常见的就是“墙倒众人推”。

可谣传文件传播开来后，恒大收获的却是来自各大投行力挺的声音。

9月27日晚，包括德银、摩根大通、里昂、星展、联昌、华泰等国际投行，罕见的同时发声，为恒大打call，将其每股目标价调至较高23港元，潜在升幅达67%。

恒大透家底，大家都看在眼里。有实力自然众望所归。

紧接着，9月29日晚，恒大发布公告称，与1300亿战投中的863亿战投签订补充协议，战投同意转为普通股权长期持有，且股权比例保持不变。

剩余的437亿战投中，恒大已与155亿战投商谈完毕，目前正在办理手续，另有282亿战投正在商谈中。

一纸公告，就将最近的风波归于平复。

从舆论发酵到尘埃落定，恒大只用了不到一周时间。其影响力可窥一斑。

从昨天在朋友圈流传的图片中，可以看到，苏宁控股董事长张近东、正威国际董事局主席王文银、广田控股董事长叶远西、嘉寓集团董事长田家玉等全体1300亿战略投资者高管，都出席了签字仪式。

拥有如此豪华的“朋友圈”，还晒出令人艳羡合照的，上一次是在阿里巴巴总部。

有理由相信，剩余总额282亿元的战投，达成协议应该也是大概率事件。

资本从来是最聪明的。

这一次全体战投都出面力挺恒大，并在这么短的时间内完成1018亿战投的协议签署及商谈，一致同意放弃要求回购及增加股份的权益转为普通股，充分说明通过这几年的合作，所有战略投资者都分享到了恒大的发展红利，对其经营管理与稳健发展高度认可。

这也从侧面印证了，恒大不仅在总规模上保持着行业优势，并且也是一家拥有极强执行力的公司。

这样的公司几乎是没有短板的，不仅在行业里是值得尊重的存在，面对做空机构的挑衅，也从不输阵。

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