双赢:金科黄红云成功捍卫金科 融创获利减持

这是一场足以写进MBA教材的控股权争夺战。

 三年多来,攻防双方的你来我往,见招拆招,都展现出了超一流的水准。

 如今,这场波澜壮阔的上市公司控股权争夺战正在缓缓落下帷幕。

2020年4月14日晚间,金科股份(7.870, -0.05, -0.63%)(000656.SZ)发布公告称,红星家具集团通过控股子公司广东弘敏企业管理咨询公司于4月13日与天津聚金物业管理公司签订《股份转让协议》,以8元/股的价格受让5.8736亿股金科股份,占公司总股本的11%,交易价款合计为46.99亿元。

 本次转让完成后,融创中国方面的持股比例下降为18.35%,融创中国方面同时表态,未来12个月内,不排除主要通过大宗交易、协议转让等方式继续减持金科股份。

 广东弘敏企业管理咨询有限公司阐述入股目的:基于对上市公司的长期了解;认同上市公司发展战略;认可公司管理团队;认可上市公司的长期投资价值,看好上市公司未来发展的前景;根据自身需要增持金科股份。

 这笔交易,孙宏斌应该是满意的,融创中国即将获得丰厚的收益。

 车建兴应该是满意的,红星美凯龙(9.590, 0.02, 0.21%)将会得到与之战略互补的千亿级上市公司加持。

 黄红云应该也是满意的,股权之争落下帷幕,董事会上永不缺席的反对票即将成为过往。

 (孙宏斌的资料图)

3月27日的融创中国2019年业绩发布会上,孙宏斌表示,今年要卖掉一些持有的资产,比如酒店、商业甚至一些乐园。

 话音刚落,融创中国便开始减持金科股份,顺利套现46.99亿元。

 孙宏斌给重庆资本市场,留下了一个非常牛逼的背影。

 黄桷树财经测算,从2016年9月以4.41元/股认购定增股开始,融创中国方面陆续以4.89元/股-6.11元/股的价格增持6.67亿股,粗略估算共计耗资76亿元左右拿下了金科股份15.67亿股,按照较新的收盘价计算,融创中国持有的金科股份市值为129.43亿元,浮盈已经超过50亿元。

 本次套现46.99亿元,这意味着融创中国的持股成本已经收回过半,如果考虑到融创中国对金科股份的股票进行了质押,占用自身资金量较少,融创中国在金科股份上面的收益率非常可观。

 不出意料的话,这将是重庆资本市场有史以来在二级市场直接买卖股票获利的较高纪录。

 接盘方的来头同样不小。

 红星家具集团的实际控制人是车建兴,车建兴直接控制着A+H股上市公司红星美凯龙(SH.601828/HK.1528)70.3883%的股份。

 孙宏斌的淡出,车建兴的补位,意味着一段崭新的开始。

 从历史上来看,车建兴与黄红云打交道十多年,彼此成就。

2006年12月,红星美凯龙进入重庆的排名前列家家居卖场――位于重庆北环的红星美凯龙北环店盛大开业,该店即是出自金科之手。一年后,车建兴旗下的红星家居集团入股金科,成为金科最早的战略投资者。

2017年9月,金科与红星美凯龙控股集团签订了战略合作协议,根据协议,金科将与红星美凯龙在各个方面展开资源优势共享,深入合作。

 券商人士认为,相比于融创中国,红星美凯龙与金科股份更加般配。

 过去,融创中国与金科股份合作,二者的优势雷同,均为单一的住宅开发,协同效应并未得到较好的体现。金科一直希望在商业领域有所建树,而红星美凯龙是国内商业开发运营的领军企业,其家居广场一直稳坐国内家居领域头把交椅,旗下爱琴海购物中心近两年也发展迅猛,这些资源正好与金科形成互补。

 (黄红云的资料图)

 在过去三年里,尽管有股权争夺战,但金科股份依旧表现不俗。

2017年6月,金科发布《2017-2020年发展战略规划》,正式走上了跨越式发展的道路,2017年,金科销售额为658亿元,同比大增93%;2018年,金科的销售额1188亿元,同比增长81%。2019年金科的销售金额达到1860亿元,同比增长57%。

2018年12月,金科开始多元化,将原有的“地产+服务”双核驱动战略,进一步升级到“四位一体”战略,即民生地产、科技产业(园区)、生活服务、文商旅多元化协同发展战略。

 现在的金科,跟三年前的金科,完全是两个不同的金科。

2016年,金科归属于上市公司股东的净利润为12.32亿元,2019年,金科归属于上市公司股东的净利润为56.76亿元,整整是前者的四倍多。

 黄红云曾经说过,金科就是他的生命。

 现在看来,即使在最困难的时候,黄红云也未想过放弃金科。

 形势已经柳暗花明了。

 截止2020年3月31日,黄红云及其一致行动人持有金科股份29.99%的股权,融创中国方面持有金科股份29.35%的股权,本次交易达成后,融创中国方面所持股权比例下降为18.35%,这彻底改变了二者持股比例胶着的状态,黄红云将更加牢固掌握住金科股份的控制权。

 今后的黄红云,可以把精力放在金科的发展上面来,而不是花许多精力来思考如何御敌。

 从万科A(26.130, 0.11, 0.42%)、格力电器(54.200, 0.80, 1.50%)等案例来看,上市公司发生股权之争,通常会影响正常生产经营以及动摇管理团队的稳定性,结束股权之争对上市公司是利好。